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莊正賢
 
 
17檔興櫃營收創新高(萬寶週刊1277期) 2018/4/26 下午 02:11:24
 萬寶週刊總編輯
 總編開講
 投資座右銘:「在最有競爭力的產業,尋找最有競爭力公司」
 經歷 : 唯一在外資的投信自營商三大法人都有實務操作經驗的總編輯,每年深入專訪200家上市櫃公司
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17檔興櫃營收創新高

◎莊正賢

 

興櫃3月營收共有17檔個股創下新高,分別有:經絡動力(6445)、嘉貿(6653)、緯穎(6669)、立弘生化(1780)、華豫寧(6474)、全球傳動(4540)、普生(4117)、正瀚科技(6534)、和詮(6673)、雷虎生技(6493)、凌昇科(6490)、通用矽酮(4730)、南寶(4766)、騰輝電子(6672)、元翎(4564)、翔宇(6539)、晶相光(3530)。本期週刊將為讀者介紹兩家受惠於未來趨勢且營收表現同步強勢的個股。

 

緯穎受惠全球雲端運算服務 營收持續創新高

緯穎3月營收170.38億,月增62.1%,年增489.9%,累績13月營收,年增279.7%,繼今年1月再次創下新高,整體成長強 勁,主要受惠於產業硬體及軟體技術之提升、網際網路的發達、企業及消費者對「服務」需求持續增加,帶動服務整合架構逐漸興起,使得雲端運算服務概念逐漸熱 門,加上各種雲端服務推陳出新帶來生活型態之改變,同時影響全球網路資源需求快速成長,進而帶動相關大型資料中心建設需求。根據研究機構Gartner,預估2017年全球公共雲端服務市場 規模為2468億美元,較2016年成長18%;其中成長最大為雲端系統架構服務(IaaS)部 門,預估於2017年將成長至346億美 元,成長36.8%;而雲端應用服務(SaaS)則 可達463億美元,成長20.1%,而這樣 的高速成長將會持續35年以上,整體的市 場份額相當大。

 

緯穎為緯創(3231)持有超過50%的子公司,緯創將產品生產外包給母公司緯創,其客戶遍及全球知名雲端應用服務供應商,包含臉書、微軟、 亞馬遜,主要業務為提供超大型資料中心及雲端基礎架構各項產品及系統的解決方案,產品包含機架伺服器及整合式機櫃、儲存裝置、網路交換器系統整合及服務,全球市占率約5%。 而伺服器可區分為刀鋒伺服器、機架伺服器、直立式伺服器,主要原物料為CPUDRAMHDD/SSD,銷售地區以美洲為主占86%、 歐洲地區占12%、亞洲1%、其他占1%。

 

2017全年稅後獲利12.08億元,較2016年的3.11億元大增288%,EPS 11.4元。董事會決定將配發7.2元股利, 包括4.8元現金與2.4元股票。此外,因 應後續營運擴張,同時決定辦理聯合授信案,總額度為1.5億美元,約台幣逾43億元。展往2018年,緯穎因客戶需求強勁,新單 持續進場,加上既有客戶的釋單,單月合併營收已穩定跨越百億大關,股價亦持續反映強近的成長動能,續創新高,以目前股價突破200元大關,本益比約17倍多,以目前的成長動能來 看並不算太貴,值得投資人持續關注。

 

全球傳動 工業4.0概 念股 訂單穩定增加

全球傳動3月營收30.08億,月增44.7%,年增47.3%,累積13月營收,年增54.5%,成長動能來自工業4.0及中國製造2025效益對自動化設備需求持續加溫,帶動訂單成長,為因應下游需求強勁,公司持續添購生產線。根據經濟部 統計,台灣機械傳動設備製造業2015年 的產值約372.55億元,以公司2016年 營收為17.45億元,市場占有率約為4.7%, 全球主要滑軌廠分布於中國大陸、土耳其及西班牙,其中中國產能約占全球70%,包括一般性滑軌及功 能性滑軌產品,所以公司產品以外銷為主,以亞洲80%最高,其餘為 美洲、歐洲及台灣,客戶以電子、晶圓及自動化設備為主,其中滾珠螺桿與花鍵連結可應用在機器人或機械手臂,客戶包括台達電、富士康、東佑達等。

 

全球傳動為傳動 元件專業製造廠,生產基地位於台灣鶯歌、樹林及台中豐原,經營產品包括精密級滾珠螺桿、精密級線性滑 軌、精密級滾珠花鍵、直線軸承、聯軸器及螺桿支撐座等。產品營收比重為滾珠螺桿占54%、 線性滑軌占42%、滾珠花鍵占3%、其他產 品(包含直線軸承、聯軸器及螺桿支撐座等)1%。產品主要應用於半導體產業相關設備、TFT-LCD面板產業相關設備、生物科技、醫療產業相關設備、連接器產業相關設備、軟硬式印刷電路(PCBFPC)、汽機車與 航太產業相關設備、光學產品產業相關設備、自動化專用機設備產業、IT(硬體)家電模具廠、行動電話、工具機相關設備產業、被動元件產業相關設備等。

 

2017年提撥3億多元,添購生產設備,年產能提升2030%,以因應自動化設備及產業設備需求回溫,另外在樹林廠新增機器人關鍵零件專用生產線,推動機器人零組件 的生產。2017年上半年,產業設備因韓國三星、美國蘋果及大陸等品牌手機模組化產品、太陽能、半導體產業需求增加,滾珠螺桿及花鍵訂單量激增。隨工業4.0及中國製造2025效應持續擴大,供需狀況吃 緊,從市場的狀況和資訊,目前客戶下單到出貨至少需要1年的時間,即使優先供貨給優良客戶下單到出 貨也要半年時間,全球傳動訂單能見度保守看到今年的上半年,為解決當前生產不及,供不應求問題,將繼續增添樹林廠的生產線設備,只要董事會通過資本資出預 算便會陸陸續續擴產,因此產能會逐月提升,年產能可望增加30%以上。2017全年營收27.09億,年增55.2%,EPS 2.5元,董事會決議擬發放1.2元現金股利。以4/16收盤價136.51元來看,本益比約54.6倍,落在一個偏 高的位置,可是若考量到近年來公司以4050% 的快速成長力道,加上市場氛圍和公司持續的資本支出看來,給予較高的評價好像也不為過。

 

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