最新研究報告   萬寶週刊 萬寶週刊

主     題 越冷越開花的梅花概念股(第505期) 查詢個股資料(6227)
發    表     日    期 2003/5/31
作     者
萬寶週刊 

在大盤成交量持續量縮,大型股的表現因而相對遜色,在淺水無大魚下,週刊反而在過去當中陸續為讀者推出股本小、體質獲利佳的小型股,像過去蔡總經理推介的世仰、超眾、仕欽,賴建承推介的悠克、欣技、宇詮等等,幾乎於低檔為讀者掌握到,並為讀者創造出40-50%的獲利空間,因此本著此選股原則,本期將再為讀者推出一檔越冷越開花的梅花概念股—茂綸(6227)。

代理三大產品線均呈穩定成長
茂綸為專業IC元件通路商,其主要產品包括Intersil的WLAN以及Altera的可程式邏輯晶片PLD、Micrel的類比IC晶片等,由於均為世界知名的領導廠商,加上三大產品線在筆記型電腦、手機、WLAN市場都有穩固的客戶基礎,產品市佔率極高,目前佔公司營業比重幾乎達整體業績的9成左右。
隨著無線區域網路及系統單晶片市場迅速發展,預計台灣WLAN代工產業市佔率將達到全球的70%,而茂綸係為全球WLAN元件第一大廠商Intersil在台WLAN元件最大代理商,將可為代工業者提供WLAN元件供貨及技術服務,預計今年相關產品出貨量將呈現穩定成長。

毛利率優於同業本益比偏低
由於產業定位於一般傳統IC元件代理通路商與IC設計服務業者之間,技術服務門檻較高,故毛利率相對其他IC元件通路商為佳,加上公司積極擴展新產品線,且主要客戶群中,MB第三季起將逐漸好轉,因此也將受惠不少,全年營收可望成長2成達23億元,但隨產業景氣波動較往年為大,供給面競爭激烈,故壓縮到代理通路商獲利空間,將使毛利率略為下滑,但大體上仍可維持在2成以上的水準,概估前4月稅前獲利約0.94億,EPS2.10元,而全年稅後盈餘約2.52億元,EPS達5.4元,獲利達成平穩,本益比僅9倍仍屬偏低。

股權集中投信逐步加碼
公司股權約30.9%集中於董監事手中,如再加上持股400張以上的大股東,合計高達73%在公司手中,股權集中度相當高,此外公司目前尚未開放信用交易,而投信也於底部開始逐步加碼,籌碼十分穩定,就技術面來看,股價目前仍處於低檔,加上MACD也開始翻紅向上,後市看俏。

產品介紹 | 廣告招募 | 聯絡我們
萬寶網路科技公司
「本網站內容之著作權屬於本公司或其他來源所擁有,禁止未經本公司或其他權利人授權加以轉貼、下載、複製或傳輸。
本網站上之各類資訊、分析評論文章、網友留言,均不代表本網站立場,本網站就其正確性與適用性不負任何擔保責任。」
萬寶網路公司僅提供網頁/網站之建置及設計,本網頁/網站所載之證券投資分析內容,屬萬寶證券投資顧問股份有限公司所有,如需相關服務,請洽詢該公司客服電話:02-6608-3998