最新研究報告   萬寶週刊 興櫃股票

主     題 電子商務夯 富邦媒上市受矚目(第1100期) 查詢個股資料(8454)
發    表     日    期 2014/12/5
作     者
吳昱聰 

在阿里巴巴於美國上市吸引全球投資人目光後,電子商務相關話題及個股表現仍持續延燒。國內產金巨擘富邦集團旗下B2C電子商務平台富邦媒(8454),即將於12月19日掛牌上市。挾豐富的集團資源撐腰加上本身優異的獲利表現,此次掛牌亦掀起了國內投資市場一陣漣漪。

結束實體店面 朝全虛擬通路營運大爆發
富邦媒成立僅僅10年,由台灣大百分百持有的大富媒體入股近5成,最早由電視購物起家,2008年開始跨足實體通路。受到整體社會消費方式改變,近一年持續調整營運策略,於今年上半年正式結束虧損的momo百貨、藥妝店等業務後,目前旗下通路包含電視購物、購物網、摩天商城及購物型錄,其中又以網路購物為成長最快速的通路(今年前3季占總體營收6成左右)。

而看好行動購物市場的未來性,除了推出公司創新的購物APP陸續上線,未來更可從與台灣大合作開始進一步結合電信業者,將購物消費金額經由每個月的電信帳單來收費,便於消費者使用並提高消費意願。

另外在海外市場部分,富邦媒也持續布局,目前公司持有北京富邦歌華超過8成的股份,未來富邦媒將扮演供應商的角色,並藉由與中國聯通集團旗下支付平台「沃支付」合作,購買momo購物網熱銷商品可使用「沃支付」APP輕鬆完成結帳付款,逐漸拓展大陸網購市場(目前大陸市場營收占比已從2012年的0.8%成長到今年上半年1.5%);加上在泰國亦與當地前3大電視購物通路TVD合資成立公司,海外市場開始持續挹注營收下,反應在財報上獲利狀況大幅躍升,2012年EPS 4.36元,2013年4.39元,今年上半年3.37元,單單第3季就有2.88元,展望第4季傳統網購旺季來臨,今年EPS市場公認將有8元以上之水準。

「Big data」效益尚未顯現 營收仍有大幅成長空間
但以國外相關電子商務公司本益比約40倍左右來看,國內電子商務市場受限於規模及成長性,合理本益比評價應在40倍以下的30∼35倍。以目前市場或法人評估明年富邦媒10元附近的EPS來估算,目前300元左右的價位或許上漲空間不大,但別忘了,富邦媒背後的大股東台灣大,旗下凱擘寬頻於數位電視市場擁有3成左右的市占率。藉由數位電視機上盒記錄收視戶收視內容與習慣,進而近一步掌握單一收視戶的消費客群與需求,可達到較其他同業更精準的銷售手法與效果。若這樣的殺手鐧行銷模式與相關「big data」的分析技術成熟且出鞘後,將能帶給富邦媒在逐漸成熟的國內網購零售市場有極大的優勢,除了伴隨而來更高的營收獲利外,本益比評價也將迥然不同。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1100期,出刊日期為11月28日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購。
產品介紹 | 廣告招募 | 聯絡我們
萬寶網路科技公司
「本網站內容之著作權屬於本公司或其他來源所擁有,禁止未經本公司或其他權利人授權加以轉貼、下載、複製或傳輸。
本網站上之各類資訊、分析評論文章、網友留言,均不代表本網站立場,本網站就其正確性與適用性不負任何擔保責任。」
萬寶網路公司僅提供網頁/網站之建置及設計,本網頁/網站所載之證券投資分析內容,屬萬寶證券投資顧問股份有限公司所有,如需相關服務,請洽詢該公司客服電話:02-6608-3998