最新研究報告   萬寶週刊 台股照明燈

主     題 Q1淡而不淡的 IC設計潛力股立錡(第845期) 查詢個股資料(6286)
發    表     日    期 2010/1/17
作     者
黃清照 

台灣所有上市上櫃公司業績最具爆發力,在IC設計股,因IC設計屬高毛利的產品,若在毛利上升,且營收也上升下,則EPS跳升的幅度會非常驚人,如聯發科於2009年前3季EPS就達25.64元,超越2008年的17.88元,估2009年全年EPS可達34元,為歷年來最高的EPS數字,主因在營收成長及毛利率也上升加乘效果。

而IC設計的高EPS在2009年僅具題材只有營收貢獻而無毛利相對提升的微型投影機、LED、電子書等本益比拉升到30∼60倍,反而突顯IC設計的低估,因LED、電子書、微型投影機並非屬高毛利的明星產品,只屬正常獲利的利基型產品,所以我判斷市場高手在微型投影機、電子書拉大比價空間下已默默又在針對IC設計股吃貨,仍看好聯發科、瑞昱、揚智、聯陽,而本週建議可布局立錡,說明如下:

6286立錡:2009年Q4淡而不淡,全年EPS可達11元超出預期:2009年前3季EPS分別為1.31元、2.69元、3.7元,而Q4營收公司原估會較Q3的24.77億呈-11∼0.1%的QOQ,但2009年12月營收較預期為佳約7.6億元,如此Q4營收約24.17億元達成公司的高標,且毛利率在產品單價趨於穩定,可達成公司所估的36%∼39%的區間上緣,估2009年Q4的EPS約3.2∼3.5元,全年EPS可達10.9∼11.2元為非常亮麗的佳績。

2010年Q1可恢復正成長,全年EPS達14∼15元:立錡為國內類比IC龍頭廠商,主要產品為DC/DC PWM IC,主要採用6吋0.11∼0.18um製程,但為了Cost Down,已有小部分產品轉到8吋廠生產,產品主要應用於Panel、手機、MB及NB等產品......

本篇文章擷取於萬寶週刊第845期,出刊日期為1月8日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購。
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