最新研究報告   建華證券 個股短評

主     題 新普(6121)個股短評 查詢個股資料(6121)
發    表     日    期 2006/3/9
作     者
建華證券 

主題:整體成長趨勢不變,目前客戶仍持續增加中,06 年便有機會朝全球第一大廠邁進,建議仍維持買進

新普3/8 召開法說會公佈其05 年財務狀況。由於NB PC 在4Q05 需求強勁,新普受惠於下游廠商出貨暢旺,單季合併營收達到33.76 億(+10.8%QoQ,+22.4%YoY),毛利率亦略為回升,稅前獲利約4.49 億元,以12 億元股本計算稅後EPS 2.86 元。累計05 年自結合併營收(未含轉投資風扇廠宣普)為112.37 億元(+24.4%YoY),毛利率由13%左右上升至19%,主要原因為產能全數轉至松江廠,稅前獲利因此提升至13.21 億元(+41.7%YoY),稅後EPS 8.49 元。在06 年營運計畫方面,除了Apple 的訂單持續成長外,最重要的是公司將在常熟設置新廠。儘管甫於3Q05 將全數產能移至松江,不過新普為了持續降低成本,已於05 年十二月於常熟購地,目前已經開始動工建廠,預計八月能量產。公司認為常熟目前仍有土地便宜及市政府仍處於積極招商期效率較高等優點,另外該廠仍將導入自行開發的自動化設備,將可有效降低成本;07 年公司應可將大部分產品生產移至常熟。新普一月份合併營收9 億元,二月份應在9.2 億元左右,1Q06 單季營收約31 億元(-8.2%QoQ,+39.1%YoY)左右,2Q06 起因為新單逐漸進入及進入電子旺季應可呈現逐季營收成長趨勢。由於接單狀況極佳,綜研處將新普06 年出貨量由1450 萬組調高至1550 萬套,合併營收因此調升至143.37 億元(+27.6%YoY),毛利率由16%調高至17.5%,不過費用率因設置新廠由5%調高至6.5%;稅前獲利由13.86 億元調高至14.88 億元,稅後EPS 9.54元。投資建議上,新普整體成長趨勢不變,目前客戶仍持續增加中,06 年便有機會朝全球第一大廠邁進,建議仍維持買進,目標價95 元。
產品介紹 | 廣告招募 | 聯絡我們
萬寶網路科技公司
「本網站內容之著作權屬於本公司或其他來源所擁有,禁止未經本公司或其他權利人授權加以轉貼、下載、複製或傳輸。
本網站上之各類資訊、分析評論文章、網友留言,均不代表本網站立場,本網站就其正確性與適用性不負任何擔保責任。」
萬寶網路公司僅提供網頁/網站之建置及設計,本網頁/網站所載之證券投資分析內容,屬萬寶證券投資顧問股份有限公司所有,如需相關服務,請洽詢該公司客服電話:02-6608-3998