最新研究報告   研究部 個股研究報告

主     題 專業多媒體影音軟體-訊連 查詢個股資料(5203)
發    表     日    期 2000/12/2
作     者
研究部 賴建承 

訊連為專業多媒體影音軟體開發及銷售廠商,產品包括影音播放系列,如Power DVD、Power VCR等;及影音通訊及Inter 影音串流軟體,如VideoLive Mail、Takling Show等。前三季EPS為6.09元是軟體股中獲利最高的,10月營收為4700萬元,累計前10月營收為3.89億,達成率88%。訊連在第四季陸續推出PowerDVD Linux版,以及網路整合應用系統TalkingShow、Medi@Show、PowerStream等產品,第四季起對營收及獲利帶來更大的挹注。訊連於11月底時與Intel、文佳科技共同發表首套Intel/Linux DVD-ready Set-Top Box 產品,正式跨入IA市場,未來將以 OEM訂單為主,目前合作的客戶為香港nReady廠商。由於訊連相關軟體產品具國際競爭力,加上網路視訊系統、DVD-ROM、數位相機之市場成長率高,訊連之營收、獲利可隨之成長,訊連預估2001年營收應可達6.26億元,稅前盈餘2.62億元,稅後盈餘2.18億元,以增資後股本2.3億元計算,EPS 9.48元。
目前訊連整個營收比率上,與國內外搭售大約是佔80%,零售是佔10%,而另外的10%是提供國內外網站付費下載。在DVD播放軟體方面,目前搭售訊連軟體業者,大都是國內DVD -ROM製造業者,如建痋B聯積及長谷等。在DVD市場逐漸擴大後,DVD-ROM也將逐漸取代VCD-ROM成為PC的必要配備,屆時訊連的業績也繼續上升。
此外與巨圖合作拓展PC的DVD市場,未來傳統門市、大型通路及便利商店都可以買得到訊連的Power DVD3.0產品,預估Power DVD3.0零售銷售量可以超過1萬套,而和硬體商搭售也將超過500萬套,預估可為訊連帶入約5億元的營收。訊連日前也推出一套影音動畫軟體Talking-Show,為訊連首次推出多媒體暨電子商務應用之影音動畫軟體。產品價格最低約3萬元,最高為13萬元,公司預估 1年內在台大約可以賣出 500套。這套產品可以製作出有表情、聲音的3D動畫,所花費的成本卻比一般的動畫製作成本小,適合一般網站用做推動廣告業務的工具。訊連為國內外少數具國際競爭力的軟體廠商,在公司基本佳及籌碼面集中的優勢,極具投資價值。

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