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主     題 萬寶研究報告-神腦(2450) 查詢個股資料(2450)
發    表     日    期 2003/5/28
作     者
萬寶週刊 

一、 神腦近年來致力於無線網路產品的研發設計與生產銷售,已展現初步的成果,目前產品出貨穩定並以「High-power, Long Range」(高功率,長距離)聞名並受市場肯定,日前獲美國網路安全解決方案前三大廠SonicWall(市場號稱mimi-Cisco)青睞,成為其新開發產品SonicWall SOHO TZW(AP+VPN)中802.11b Mini-PCI無線模組及無線網卡的主要供應商,關於營收貢獻,公司表示基於雙方保密協定,不適合宣布。
二、四月份業績較預期佳,主因有下列幾項:
(1)國產手機持續熱賣,如OKWAP、BenQ等,神腦握有熱賣商品存貨,使得出貨量能夠維持穩定成長。
(2)市場佔有率前兩名NOKIA及MOTO積極廣告促銷,適時調整商品價格,符合消費大眾需求。
(3)新機種尚未完全攻占市場,舊機種持續熱賣,如N3350、N8250及V8088等
對公司營收貢獻挹注不少。
(4)WLAN產品有所斬獲,韓國標案及歐洲電信大廠訂單陸續出貨下,自製產品比重提升至15%。
三、預期五月手機銷售情況應與四月份相當,六月底需求將逐漸加溫,第三季則步入傳統旺季。
四、第一季營收為34.24億元,達成全年財務預測的22.4%,符合原先的預期。稅前純益則為1.04億元,達成全年獲利目標的14.1%,略低原先目標,主因在於手機銷售競爭日趨激烈,致使毛利率略為下滑,獲利受到壓縮,不過經營團隊仍樂觀看待第三季旺季的來臨。
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