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主     題 萬寶研究報告-晶電(2448) 查詢個股資料(2448)
發    表     日    期 2003/11/26
作     者
萬寶週刊 

晶電(2448):單月營收受到旺季來臨以及高單價產品出貨激勵,十一月營收持續回升,有機會回升至歷史新高。以客戶下單的狀況來看,由於2004年第一季下游客戶億光白光LED 訂單將大幅提高,因此預期2004年第一季的營收將較2003年第四季更高,相較於基期較低的今年第一季,明年第一季將呈現淡季不淡的情況。10月ITO晶粒大幅提升至11.5KK,預估至12月ITO晶粒可望大幅提升至20KK 左右,因此10月營收2.08億元,預估11月約2.2億元,創歷史新高。因目前晶電氮化物產量60KK並無法滿足客戶對藍光LED的需求,供需缺口相當大,故短期內將尋求外購及代工。在機台方面,在12月及明年1月將有機台進廠,預期將會在2004 年2月及3月開始量產,公司內部擴產目標為年底氮化物產量達單月200KK,較目前成長逾2倍。前三季毛利率為39.4%,稅後EPS為3.18元,由於第四季高毛利率的ITO 晶粒比重將提升,預期第四季毛利率將大幅提升至45.1%,故預計第四季稅後EPS可望達到1.22元。萬寶研究部估計2003年稅後EPS為4.28元。
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