最新研究報告   金華信銀 個股分析

主     題 世界先進(5347):短期於七月份DRAM價格可望走穩,中長期則以其轉型晶圓代工 查詢個股資料(5347)
發    表     日    期 2002/7/2
作     者
金華信銀 

研究部下修EPS預估,但因營收持續成長及長期轉型利基下,短中長期建議逢低買進。雖然六月份主流規格128Mb SDRAM現貨均價較五月份下滑約5%,但因世界先進晶圓代工營收微幅上升,加上DRAM業績因產出結構改變而呈反向上升(64Mb與128Mb比重由五月份的1:1調整為2:1,且64Mb價格均持穩於約2美元/顆水準),單月份營收將較五月份成長,並為連續第8個月成長。世界先進目前的產能規劃為:Fab1A產能2.3萬片/月,主要產品為0.35-0.5um代工產品,並增加高壓(HV)製程;Fab1B產能1.5萬片/月,以0.18um從事128Mb/64Mb DRAM製造外,並陸續引進0.25 Logic代工,以及利基型記憶體產品。由於代工技術得到台積電的支援,並移轉自台積電0.35-0.5um製程接單作為其主要訂單來源,以及Driver IC產品陸續跨過產品認證,預定於第三-四季起貢獻營收。世界先進逐漸將營運重心移轉至晶圓代工業務,加上生產64Mb SDRAM產品價格波動性較低,有助於其中長期業績的穩定成長。然而,由於本波半導體景氣復甦速度不如第一季末以來的預期,世界先進代工訂單自四月份起即持穩於約1.5萬片/月,成長力道亦見減緩,導致原先估計世界先進將於第三季達單月份損益兩平的預期,將延後至今年第四季,而今年營收亦下修至98.2億元(+7.8%YoY),EPS由原0.29元下修至0.01元。短期著眼於七月份DRAM價格可望走穩,於故股價回檔後維持短期逢低買進操作建議,中長期則以其轉型晶圓代工,有助於業績穩定成長,且明年因整體景氣將較今年好轉,加上其本身折舊金額大幅下降,獲利可進一步成長,中長期維持逢低買進投資評等。
產品介紹 | 廣告招募 | 聯絡我們
萬寶網路科技公司
「本網站內容之著作權屬於本公司或其他來源所擁有,禁止未經本公司或其他權利人授權加以轉貼、下載、複製或傳輸。
本網站上之各類資訊、分析評論文章、網友留言,均不代表本網站立場,本網站就其正確性與適用性不負任何擔保責任。」
萬寶網路公司僅提供網頁/網站之建置及設計,本網頁/網站所載之證券投資分析內容,屬萬寶證券投資顧問股份有限公司所有,如需相關服務,請洽詢該公司客服電話:02-6608-3998