最新研究報告   萬寶週刊 量價大師

主     題 法人AI明星股 宏痋B應華(第1261期)
發    表     日    期 2018/1/12
作     者
林鍾翔 

本欄前幾期介紹之原相(3227)由119.5元大漲至161元,上期介紹之訊芯-KY(6451)也由12月18日之112元大漲至12月26日之141.5元,5天內大漲29.5元。為服務投資人,特設立LINE討論區,加LINE可享免費資訊,介紹12月之大黑馬股,歡迎好朋友加入本人之FB及LINE群瞭解詳細資訊。本期精選法人AI明星股:宏(2353)、及應華(5392)分析報導如下:

宏祡鄎泵言\ 突破26元 挑戰十年線37.5元
近年來轉型利基電競市場的宏痋A除了在本業PC市場有著不錯的成績表現,日前還宣布旗下虛擬實境解決方案品牌StarVR與日本電玩巨擘SEGA娛樂合作,將陸續設置於日本各地的SEGA遊戲中心,使得25日宏眭捋糷ㄕ來到差一檔漲停的24.85元價位,更創下近3年來的股價新高紀錄。

近年來轉型有成的宏痋A在新任董事長陳俊聖的帶領下,其本業PC部分逐漸在利基型電競市場站穩腳步,目前宏皉b美國電競筆電市占排行榜已快速躍升至僅次於戴爾的第二名位置。另外,近幾年宏祪n極布局數位看板、智慧停車、VR等新事業,目前很多都已經成形。其中,旗下的高階虛擬實境解決方案品牌StarVR日前宣布與日本電玩巨擘SEGA娛樂合作,將陸續設置於日本各地的SEGA遊戲中心。

宏皉蛘q103年每股大虧7.54元之後,內部就啟動「第三波再造」。經過第一階段的先止血動作,已成功轉虧為盈。目前,106年前3季毛利率達10.7%,創下近13新高,顯示出獲利能力已經有明顯改善。105年宏硉|後虧損1.59元,但106年前3季稅後EPS已達0.57元,法人預估全年約0.89元。

宏眭捋蠾11月10日之17.4元三波段大漲至12月25日之24.85元,漲幅約5成,外資連續大買約10萬張,若向上突破26元,可向倍數目標34至37.5元挑戰。

應華日陸廠訂單加持 明年車用比重翻倍
應華積極跨足汽車電子事業,除拉高日本第一化成(IKKA)持股,日本客戶訂單將持續擴大,明年加計旗下捷邦車用產品營收占比有機會從今年20%翻倍拉高到40%至50%。

為發展車用零件市場,能率集團2015年拿下日本第一化成(IKKA)100%股權,旗下工具機廠捷邦(1566)與金屬機殼廠應華為主要持股者,應華於12月22日公告,以新台幣1億元再取得IKKA 14%股權,累計持股IKKA共34%。根據公告,應華與捷邦均透過旗下孫公司DaiichiKaseiHoldings間接持有IKKA,應華持股20%,捷邦66%。

不過,由於捷邦是應華持股21%且列入合併營收之轉投資公司,因此一般認為此一股權轉讓案對應華的業績影響不大,但是IKKA獲利的認列卻因為應華增加持股可進一步提升。

應華表示,由於捷邦國際與第一化成都是粉末冶金及塑膠射出等製程,應華精密強項在金屬加工上可在CNC等精密機加工領域補足日本客戶需求,結合捷邦國際及第一化成,透過三方互補方式一起供應汽車及電動車模組給日本客戶;目前應華精密子公司應華工業已開始小量生產汽車用等金屬沖壓零件,預計在台增加CNC製程,擴大產品線,並藉出海口通路端優勢,集團持續尋找與其他車用零組件廠合作機會。

電動車部分,應華電動車調節電流設備,已藉第一化成切入日本車廠,隨量產出貨,明年度將見到較顯著成長。電動車用電子煞車系統、安全輔助系統及馬達都已在開發中,隨新興車廠越來越多,產業成長動能值得期待。

應華105年營收78.02億,稅後EPS 0.69元,106年11月營收11.22億元,月增49.6%,年增62.87%,前11月累計營收77.35億,累計前三季獲利已達1.77元,法人估全年約2.7至3元,受惠客戶金屬機殼集中出貨,包含Google Pixel 2以及日系客戶產品放量出貨,推升單月營收持續走強,公司對於本季營運樂觀,明年上半年維持樂觀展望,可望再成長5成。

法人表示,應華受惠Google Pixel終端反映佳,使得訂單增加,應華獲得追加機殼訂單,另外,Google因終端銷售佳增加明年訂單量,明年第1季訂單出貨量增加20萬片。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1261期,出刊日期為12月29日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購。
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