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主     題 佈局下一個主流股(第1325期)
發    表     日    期 2019/4/18
作     者
蔡明彰 

今年來陸股漲勢凶猛,不僅兩市成交量常常每天合計逾1兆元人民幣,並且上證指數、深證指數分別大漲20%及30%,績效領先國際股市。由於陸股帶頭上漲以致主流股影響其他股市,舉例:今年來陸股5G族群大放異彩,同時也帶動台灣、美國的5G概念股。

陸股補漲金融、消費
最近陸股的主流向金融、消費、鋼鐵類股擴散,應是陸股攻上年線反壓後,長線由空翻多使更多類股感受牛市氣氛,此刻再進場的投資人必須要有更多的股票才能滿足強大買氣。陸股股王貴州茅台做為消費股指標,今年從509元人民幣漲到814元,已大漲60%並且刷新天價,市值逾1兆元。牛市對大陸證劵股最有利,龍頭中信證劵今年從14.7元人民幣漲到27.88元,大漲90%。鋼鐵有美國加徵高額關稅的壓抑,目前景氣尚未完全復甦,但寶鋼今年從6.3元人民幣漲到目前7.58元,也有20%漲幅。江西銅業從12漲到16元,漲幅逾30%。

我研判3月底法人作帳結束後,連動陸股的消費、金融、鋼鐵的三大族群,將在清明節後於台股發動漲勢,畢竟相關個股今年來漲幅落後。

統一超細水長流
台股消費類股指標是統一超(2912),去年EPS 9.82元對比前年29.83元似乎嚴重衰退,出售上海星巴克咖啡的利益210億元對EPS貢獻20.26元,扣除後去年實際EPS 9.57元,因而統一超仍是成長。今年配息8.8元,殖利率3%。股價今年來小跌5%,顯示春節旺季過後資金暫時撤出消費股。

金控、鋼鐵可佈局
金控二大龍頭富邦金(2881)、國泰金(2882)今年來股價分別下跌3%及2%,主因去年12月提列投資損失而單月赤字,致使全年EPS分別4.55及4.01元,年衰退12%及10%。不過今年來國際股市大幅反彈,二大金控帳上投資損失可望回沖,若提前將這因素納入影響股價的考量,應是波段的買點。如果二大金控今年配發2元股息,以目前價位計算的殖利率逾4%,雖不是太高,但重點股價沒漲到,將來有較大的補漲空間。

鋼鐵龍頭中鋼(2002)去年股價持平,相對大盤的負報酬算是抗跌,主因鋼價調漲,去年稅前盈餘318億元年增36%,稅後EPS約1.6元較去前年1.09元年增47%。但今年來漲不動僅小漲2%,因為Q1鋼價小跌,前2月稅前盈餘34億元年減8%,Q1財報恐不如預期。中鋼近年配息率8成以上,估計今年發放1.2元股息,以目前25元計算殖利率近5%。中鋼Q2盤價僅小漲1%,主要照顧中下游,但大陸鋼價漲價趨勢已定,下半年大力推動基礎建設將刺激鋼價近一步調漲,屆時中鋼跟進就有補漲力道。

彰源、宏盛高殖利率
或許金控、中鋼的市值較大,成台股主流仍需要一段時間,但市值小的個股若符合低本益比、高殖利率,將有充分條件提前上漲。不鏽鋼鋼管的彰源(2030)去年EPS 1.97元與前年1.98元持平,不受大陸市場衝擊,今年估近2元本益比僅7倍,決定配息1.02元殖利率7%,今年來上漲15%明顯優於中鋼的績效。營建的宏盛(2534)去年前3Q EPS 4.36元已超過前年全年的4.31元,估去年4.6元,今年仍有4元水準,本益比才7倍。估今年發放2.5元股息,以現在不到30元價位計算殖利率逾8%。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1325期,出刊日期為3月22日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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