最新研究報告   萬寶週刊 期權策略

主     題 摩台結算後的策略(第1326期)
發    表     日    期 2019/4/25
作     者
王紀棠 

上周五美股的長黑把亞股嚇出一身冷汗,尤其費城半導體更是戲劇化的在一根準備挑戰歷史高點的長紅後殺下來,原因卻很虛,美債殖利率曲線倒掛,和歐洲PMI不如預期,事實上這比較像是漲多在找理由而已,葉倫也出來說了,美債殖利率倒掛可能是【需要降息】的暗示,而歐洲PMI更不是這個月才變差的,目前除了美國,其他主要經濟體景氣趨緩已成事實,這波3個月的大漲是頗有基本面與技術面乖離的味道,背後的根本原因還是在於美國聯準會停止升息縮表的明示,不過歷史經驗告訴我們,通常這種乖離時間在一季左右,所以是基本面觸底反彈,還是技術面來修正,可以拭目以待。

費城半導體在週一續跌了1.26%,目前在月線附近,再跌便有假穿頭的味道,內容上本波領漲的德州儀器(TXN)、超微(AMD)都是大跌2%以上,而影響臺股頗大的應用材料(AMAT)則是又再度跌破年缐,這些都是警訊,總之,費半和納斯達克月線能否有守,對台股多頭氣勢影響不小,畢竟台股目前距離月線10417還有一段距離,而上證在3/26已是長黑跌破月線。

影響臺股的另一檔指標股蘋果(AAPL)在本次發佈會後,跌了1.21%,這次完全沒有硬體,而是4個軟體服務,其中Apple Arcade 是遊戲訂閱服務,讓蘋果使用者可以多設備聯動玩遊戲,未來是否會再改變手機游戲的生態值得關注,但蘋果股價在上週五攻上年缐後又再度跌破,目前距離月線也有段距離,整個型態和台股非常相似,所以蘋果後續走法至關重要,我認為在月線年缐間呈現區間整理的機會較大。

就加權指數型態來看,支撐大量區在10360-10390間,與月線和年線的區間接近,只要本區未跌破,都算是偏多結構,就選擇權4月序列來看,目前支撐最大量者是10200Put,而壓力區在10800Call,但10200Put、10300Put的未平倉量是大於10800Call、10700Call,外資這波軋空可能要持續到摩臺結算(3/28),就我上週所建議的策略,賣出4月10800Call + 買進10900Call的空頭價差,目前應都處於獲利狀態,在獲利5成以上就應先獲利了結,畢竟離4月結算還有3週,本周推薦策略,仍先從支撐開始,先建立賣出04W1 10300Put + 買進10200Put的多頭價差,若指數攻擊前高10667失敗時,可再建立賣出4月10800Call + 買進10900Call的空頭價差,若遇急跌破月線時,可考慮建立買進4月10300Put + 賣出10200Put的空頭價差來因應測試3/8低點的回檔。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1326期,出刊日期為3月29日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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