最新研究報告   萬寶週刊 期權策略

主     題 合約結算前的策略組合(第1328期)
發    表     日    期 2019/5/9
作     者
王紀棠 

川普不愧是全球股市最大的變數,在推特上說將對價值達 110 億美元的歐盟進口商品,加徵關稅。美股四大指數馬上有反應,預計會在夏季,會提出正式清單,為現在起到第二季投下不小變數,再加上美國即將進入Q1的財報週,本週指數震蕩區間可能不小。

另外國際貨幣基金組織(IMF)4/9預測2019年全球實際經濟增長率為3.3%,比1月時下調了0.2個百分點。美國、日本和歐元區也分別被下調,美國下調到2.3%,這3個月的漲勢如此犀利,配上這般總經數據,頗有逃命波的味道,接下來是否會和企業財報出爐和美歐貿易戰一併發酵,值得深思。

但我們操作選擇權原則上需以月內架構為主,總經看法影響的是部位大小和控管。目前加權指數的型態來說,月線在10550左右,3/22前高是10667而月內架構成交最大量在10530∼10550,所以10640∼10667是第一支撐,10530∼10550是第二支撐,若回檔時跌破第一支撐,短空單再進場為宜。

期權籌碼部分,外資凈多單沖到67126口,十大法人留倉凈多單也達到25583口,目標4/17結算意圖明顯,而自營商小台和選擇權也都明確的做多,外資加自營商的小台多空比達到8.6!意味著散戶被軋空的有多慘烈,不過散戶除非斷頭或指數大跌第1根,不然絕對不會回補,指數能否在這位階一路高檔震蕩到下週三結算可以拭目以待。

本週推薦策略先從賣出10550Put/買進10400Put 組賣權多頭價差收取時間價值開始,若回檔近第一支撐有守時,可買進10650Call/賣出10750Call組買權多頭價差來拚結算,若遇國際股市急跌導致指數破第一支撐,則可買10600Put/賣出10500Put組賣權空頭價差來因應。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1328期,出刊日期為4月12日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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