最新研究報告   萬寶週刊 華山論劍

主     題 美中打真的?打假的?(第1333期)
發    表     日    期 2019/6/13
作     者
朱成志 

選舉扭曲了政客的行為,政客以個人輸贏超越國家利益,一旦如此,麻煩事就沒完沒了,美中貿易戰已成了川普的選戰武器,他近日在拉票大會講話,已把中國列為敵人,如去年10/2彭斯談話升級了到「新冷戰」,不可小看。國內為了選總統也同樣打到各方撕破臉爛招全出,台股波動加大。

上期封面標題:「川普=滅霸Thanos薩諾斯」,全球股市被他推特發文蒸發了驚人市值,5/13也反撲到了美股,他上周在密蘇里州拉票大會嘲諷許多「中國孕婦赴美產子」,這好像電影湯唯、吳秀波演的「北京遇上西雅圖」情節,他直批「一邊想與美開戰,一邊利用出生拿美國公民權」;今年MIT、耶魯已不錄取中國留學生,史丹福、哈佛、康奈爾也說會看申請者高中所在地,才決定入學許可,「教育戰」也打起來了。川普也可能近日行政命令禁用中國電信設備,或禁止美國供應商與中方手機合作,但7/3華為就在英國7個城市提供5G服務,在德國、西班牙、義大利都跟進了。台灣在美中二個大象打架旁邊,要小心應對。衝擊大,有好,有壞。

川普用貿易談判操作選戰打不完
5/10中國輸往美國的兩千億美元商品,又升高到25%,中方反擊,自6/1起,600億美元美輸中部分商品稅率由去年9/24升高的5%∼10%,再「部份」升高為25%,回擊雖輕,但也使美股5/13道瓊大跌617點2.38%,Nasdaq跌3.4%,費半大跌4.73%,台股一度跌到10363點,台幣也貶破31大關,連五貶到31.128。。

劉鶴說:「談判沒破裂,但中國不在原則上妥協」。中方更擔心國內輿論壓力認為是如李鴻章簽訂的不平等條約,因此中方即使願意讓利,在原則上的大問題絕不退縮,双方不容易談出結論,但中方5/13反擊規模比川普客氣多了,我評估全球將先築底,除非再惡化,否則台股免驚。

這一次劉鶴赴美並沒有「習近平特使」的身分,也沒有百人代表團,5/10沒有達成任何結果,一切都是因為5/6凌晨,川普在推特的兩則發文,改變了原本的氣氛,A股大跌,深圳股市當天跌7.4%;5/10當天傳出美中談判沒有結果,原本大漲的陸股一度殺到翻黑,但是國家隊進場硬拉,當天上證指數大漲3.1%、深圳大漲4%,強力干預也把香港帶動翻紅。當天美股原本下跌,川普又發推特表示談判還會持續,因此美股開低走高,四大指數全面上揚,但是大家心知肚明,麻煩並沒有結束,也明白川普想用持續談判來拉高自己的民調,政客看上選票,又玩中國敵人牌,將多元化出招,打打談談沒完沒了。

川普步步進逼,又想對另外三千億中國大陸產品加徵25%關稅,還如同黑道一樣的警告大陸應該「放聰明」,威脅在一個月內就與美國敲定貿易協議,否則他連任之後,會提出比現在更差的條件。很明顯的,川普的考量已經和選舉完全掛勾,他高舉反中,民主黨也無法不跟進,美方鷹派高漲。下一輪談判是在北京,劉鶴特別強調協議的文字必須要「平衡」以確保双方「尊嚴」,這種狀況類似去年下半年,川普利用這種打打談談的過程,拉抬自己的支持度,川普的要害就是美股,他力撐美股以進行和中國的角力賽。G20在6月底日本召開,屆時川習又會見面,去年底「相見歡」的劇本再演一次,只要川普給面子,中國會讓步一些,但川普已經在跑選舉場子,他在群眾場合的講話,很容易越來越挑釁,不小心就擦槍走火,中國相對非常克制,不願弄到失控。

2018/Q3陸股跌破十年線 美股持續創新高
去年7月美股道瓊上漲4.7%、8月再漲2.2%、9月再漲1.9%,美股道瓊在10/1、10/2連續上漲創新高,到了美國副總統彭斯在華盛頓智庫發表對中國非常強烈的演講之後,事態升高為「美中新冷戰」,道瓊才在10/3盤中創下26951點新天價,當日留長上影線,Q4美股是因為川普拉高對抗姿態才大跌。

上證指數在去年7月首度跌破十年線,因為政府積極護盤,拉出長下影線,當月小漲1%;但是8月大跌5.3%,再度跌破十年線;9月份原本也一度跌破十年線,但是因為9/24正式把中輸美2000億美元商品課稅10%,國際股市反而當「利空出盡」而反攻,上證指數也反彈上漲3.5%。可以說大陸在去年Q3進行十年線保衛戰,等到美股自己10月都挺不住而下跌,A股立刻正式失守十年線。所以參考附表,對比美中双方從去年7月以來到現在每個月的漲跌幅,台股夾在兩者中間,怎麼可能置身事外呢?蔡總統5/10開國安會議表示台灣不受影響,這是太外行的選舉語言。

如果把今年和去年Q3、Q4做對比,美股雖也受到影響,相對抵抗能力比較強;陸股相對受傷程度重,儘管大陸國家隊進場護盤,反制後,5/14大陸A股跌幅縮小,5/15上証大漲1.9%,深圳也漲2.4%,但變數仍多,目前全球都在築底觀望,外資前四個月買超1600億,5月到15日賣超603億,台股線型不好看,10500點上下,整理一下也合理。這一波拉回,OTC跌幅9%略大於上市跌6.4%,較接近半年線,但OTC上一波最大漲幅32.6%,超過上市19%很多,反彈也會是主角。生技股、OTC中小股可以注意,例如美時(1795)由137.5元跌到半年線打出87.9元及87.6元W底,Q1又有EPS1.1元,全年有4元潛力,比去年0.42元、前年0.03元都大幅成長,這種小股要注意,很會飆升,5/15漲停又回到百元以上了......

本篇文章擷取於萬寶週刊第1333期,出刊日期為5月17日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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