最新研究報告   萬寶週刊 投資總鋪師

主     題 從抗跌股找下波生技明星(第1333期)
發    表     日    期 2019/6/13
作     者
王榮旭 

美、中互加關稅,同意繼續協商,雙方態度硬中帶軟,針對部份商品如醫藥、稀土大開豁免關稅後門,透露不可或缺的戰略物資,生技股這波雖然也拉回修正,不少生技績優股表現抗跌,如大江(8436)、日友(8341)、葡萄王(1707)、保瑞(6472)、鐿鈦(4163)、旭富(4119)、友華(4120)及大學光(3218)等,是下波生技領頭羊,日友專攻醫療廢棄物處理,毛利率高達6成,隨醫廢處理需求逐年提升,業績也逐年成長,去年EPS7.38元,今年Q1 EPS 1.53元,若無濱彰二廠人事費用及毛利較低勞務收入增加,否則獲利可能更高,濱彰二廠可望取得使用執照開始營運,推升本季營運,估計全年營收可成長3成,今年EPS則挑戰9∼10元,股價最近逆勢創下新高價,上檔無壓,籌碼具有優勢,走勢往300元大關推進。

鐿鈦業績強升重返榮耀
鐿鈦去年EPS 7.25元,比前年EPS 3.77元大增2倍,今年Q1 EPS 1.98元年增高達128%,4月營收3.4億元,月增95%年增115%,單月營收大幅創新高,估計今年EPS上看9元,鐿鈦從金屬零組件轉型攻醫材相當成功,前年微波開關在手機大廠規格改變下,營收大量流失,為全球最大醫材廠嬌生代工微創手術產品訂單占大宗,近年開發牙材並結合國際骨材大廠Zimmer Biomet銷售及代工牙科產品,主要市場就鎖定中國,貢獻進一步擴大,本益比鐿鈦約14∼15倍,比醫材股聯合約25倍,邦特17∼18倍還低,後勢值得留意;原料藥獲利王旭富(4119)Q1 EPS 2.06元,年增達169%,大麻二酚中間體Q2獲追加訂單,4月營收又衝上2億元高水位,今年前4個月累計營收8.05億元,年增近4成,大麻二酚隨管制放寬,市場潛力不可小覷。

大麻合法化的唯一受惠股
去年7月加拿大已全面合法化大麻,同年12月川普也簽署了農場法案,讓除了THC(四氫大麻酚)之外的其他大麻都合法化,沒有精神副作用及成癮性的CBD(大麻二酚)將全面崛起,預計到2022年CBD市場將超過200億美元,旭富提供的大麻素中間體可用來合成CBD,合成的大麻素相較於萃取,具有低成本及高品質的優勢,旭富受惠大麻合法化程度高,5月來大盤向下,旭富反而向上,打出中期底部,可望領先大盤挑戰前高。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1333期,出刊日期為5月17日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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