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主     題 今年大陸最飆科技股:IC設計(第1351期)
發    表     日    期 2019/10/18
作     者
蔡明彰 

經歷中美貿易戰利空洗禮,陸股上證指數近來站回季線,到今年底前應有更進一步反攻。上證指數今年來仍上漲21%,但主流股內容發生重大改變,以往的白酒、地產類股績效落寞。反之,科技股的5G、電子元件、AI、觸控屏、基因檢測異軍突起。

中國半導體大行情
有位今年操盤成績最牛的基金經理人表示,2019年是中國科技行業爆發元年,未來3年會有一波壯闊大行情。理由二點,從供給角度,中國科技企業已建立較好發展基礎,國產操作系統的應用大幅提升,晶片製造、晶片設計也有專門的生產工廠及設計團隊。其次,需求的角度,中美貿易戰使中興、華為受美國打壓,信息安全的半導體需求向國內供應鏈移動,將會帶動國內晶片設計、製造、設備及軟件公司迎來5年黃金歲月。這位基金經理人看對了,他的基金今年來上漲85%,績效是A股大盤的4倍。

我在上期周刊說過,要找5G黑馬可不要搞錯方向,不要去參考美股而是要看陸股。注意上述這位最終的基金經理人說法,中國的半導體設計、製造、設備未來5年大行情。

中芯漲50%
我們來驗證,大陸最大晶圓代工中芯國際(0981HKG),今年從6.87元漲到目前10.34元港幣,大漲51%,居然贏過台積電(2330)今年來漲幅17%。中芯目前主要營收仍來自180奈米的中低階製程,最先進的28奈米占營收僅5%,延攬台積電老將梁孟松,為14奈米製程操刀。因為中芯國際身為被國家扶植的晶圓代工指標公司,為了爭取客戶,代工價格便宜,最大客戶包含華為海思與紫光集團。在中國半導體政策下,這些相關公司多少都有官方背景。

可是中國尚未擁有一個完整的半導體供應鏈,仍須外部技術支援。過去來自美國半導體的技術來源,如今中美貿易戰促使去美國化,因而轉單來台灣,台灣發展完整半導體供應鏈已有20∼30年。了解這樣背景,台股投資人好好把握中國半導體5年黃金歲月帶來台廠的轉單紅利,不必奢望5年,只要2∼3年就吃喝不盡了。

匯頂大漲173%
中國IC設計最強的華為海思、紫光展銳都沒有股票掛牌,因而觀察兆易創新(603986)、匯頂科技(603160)的股票,今年來分別大漲143%及173%,漲幅是今年陸股科技股飆股,象徵IC設計族群大多頭。兆易創新主力產品是設計NOR、NAND PLASH及MCU。匯頂科技主攻觸控及指紋辨識,聯發科(2454)持有匯頂科技股權最高曾21%,閉鎖期結束一路出售,5年大賺600倍,現在聯發科仍是匯頂科技第二大股東,持有比例13.8%。匯頂科技今年來從78.7元人民幣漲至目前215.1元,不斷刷新天價。

匯頂科技是中國最大指紋辨識廠商,除了取得中國品牌手機的大單外,今年也打入三星A系列的屏下指紋辨識訂單,長期對台廠神盾(6442)有威脅。神盾今年股價上漲38%,8月營收7.19億元又創歷史新高,似乎尚未出現來自匯頂科技的競爭壓力。但今年EPS估14元的本益比逾20倍,就不必過於追高。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1351期,出刊日期為9月20日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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