最新研究報告   萬寶週刊 台股照明燈

主     題 兩檔低P/E業績股報你知(第1357期)
發    表     日    期 2019/11/28
作     者
黃清照 

美國進入重量級財報週,加上貿易戰利空鈍化,美中也開始頻頻示好,市場樂觀解讀下,道瓊指數創下10月高點,即將挑戰9越高點27306點,其中,特斯拉財報優於預期,加上中國的「超級工廠」也快要投產,欲料將大幅削減成本,股價也在財報公布後大漲20%,其概念股也開始轉強,和大站上年線後撐住,股價在114.5元震盪,基期相當低。另外我看好的車用連接線束廠貿聯-KY(3665)股價24日也跳空開高站上季線,不過看來上方壓力並不小,季線難以乾脆的一次性站上,不過整體來看下方年線支撐力道越來越強,均線糾結即將近尾聲。特斯拉將帶動台股汽車零組件反攻向上,上期我提到的劍麟、皇田、貿聯、堤維西、東陽、廣華等都可以注意,貿聯及特斯拉的詳細介紹,可參閱本期周刊的封面故事3。

從IC設計股燒到封測股
近來台股主流開始易位,高檔的PA股穩懋、宏捷科、全新我認為超漲了,尤其是宏捷科,股價從40元不到漲到近期高點123.5元,將近漲400%,股價近期跌破10日線,開始有做頭的味道,而宏捷科幫立積代工,立積這波也從去年50元左右大漲到今年高點255元,漲幅足足有500%,近期也跌破短期均線,回測月線,我判斷股價將進入橫盤整理。不過IC設計股我個人認為還是漲跌互見,高檔的IC設計股勢必會有所回調,不過,低基期的IC設計股將開始轉強,如今年營收屢創新高的杰力(5299),股價近期也創下波段新高,同族群的尼克森股價也大漲創高,MOSFET封測股捷敏-KY(6525)股價也緩步邁向填息。我們由IC設計股的大漲推導出封測股的補漲行情,封測股王精測(6510)盤中再創波段新高,最高漲到978元,老二庸智也不惶多讓,勝麗今天大盤翻黑,股價也逆勢上漲再度回到半年線的位置,近期強勢股訊芯今天則拉回5日線有守,另外我也同樣看好日月光、頎邦等個股,同樣都受比價效應緩步上漲中。不過在封測股當中我最看好的是矽格(6257),股價自截稿日當天拉回5日線有撐,近期更是爆出大量,股價目前基期並不高,投資人可多多注意。

矽格去年上半年賺1.54元,今年上半年賺1.22元,雖較去年衰退20%,不過今年Q3起受惠5G需求明朗化,手機、基地台晶片拉貨力道強,是主要成長動能,同時也是全年營收最高峰。觀察矽格季營收變化,Q3季營收較上季QoQ 14.35%,年增小衰,營收表現已達到今年高峰。公司表示,第3季手機、基地台晶片封測訂單能見度高,其中基地台建置發酵時間較快,是主要成長動能,手機部分,晶片已小量出貨,明年起開始有顯著營收貢獻。。矽格第4季營收進入淡季,估較第3季下滑,全年估恐小幅衰退,不過明年迎來5G旺季需求,營運可望持穩向上。全年獲利預估2.7∼3元,明年上看4元,目前股價在37.8元,本益比不到10倍。

我除了看壞PA股,我還看壞散熱股,泰碩(3338)今年前3季賺2.46元,全年了不起賺3.7元,明年推估5∼5.6元,股價卻高達92.8元,我們可以從超眾(6230)看出散熱股有疑似做頭跡象,雖然泰碩目前並未出現,但明年獲利去看本益比仍高達16.5倍,股價算是相當高估,且股價由去年20元左右上漲至最高點106點,也超過5倍了,投資人應謹慎應對。

還有一檔股價橫盤整理許久,今年、明年獲利遠超泰碩,但股價卻比泰碩便宜的低檔吃貨股,就是保護元件的興勤(2428)股價目前離年線非常近,今年從71元低點以來可說是還未漲到,全年獲利預估7.2元,明年上看7.8∼8.4元,本益比僅10.5倍。對比泰碩今年賺3.7元股價92.8元,興勤今年賺泰碩兩倍,股價還比泰碩低實在太委屈,好股票內行人一看便知,興勤平常量能小於千張,屬低檔默默吃貨的業績股,若有拉回可留意。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1357期,出刊日期為11月1日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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