最新研究報告   萬寶週刊 Cover Story

主     題 聯詠搭上明年5G商機(第1359期)
發    表     日    期 2019/12/12
作     者
王榮旭 

智利APEC會議取消,打亂了美、中簽訂第一階段貿易協議的節奏,川普在民調落後對手的情況下,意欲將簽署地訂在農業票倉美國的愛何華州,藉此收割政治紅利,這讓中國看到川普的焦慮,趁機要求美國取消對中國加徵的關稅,美、中再次陷入角力,增添貿易協議的變數,壓抑最近股市的表現,但美中貿易戰最壞狀況應該已過,漲多才是台股最大利空,再強的多頭市場也不可能天天漲,最近拉回充其量是漲多修正,今年台股雖然漲多,但市場很克制,尤其內資並未過度激情,從融資券變化就可看得出來,隨大盤上漲做空的融券,比作多的融資更積極,大盤一回跌,融資馬上大減,比融券更急於出場,內資戒慎恐懼,行情往往只是整理,不至於反轉,外資期、現貨持續偏多,大盤修正空間有限,中小型股在業內主力投信調節的壓力下,修正力道較大,強勢股出現較大價差,反而是機會。

聯發科5G晶片進度超前
股價終究回歸基本面,5G+去美化趨勢不變,ABF載板欣興(3037)及5G晶片測試大廠京元電(2449)領先大盤轉強再創波段新高,IC設計聯發科(2454)整理姿態也很高,首顆5G手機晶片MT6885將在Q4季底量產,第二款5G晶片MT6873也可能提前到明年Q1季底上市,不排除華為中低階手機會採用聯發科第二款5G晶片,由於進度超前,明年5G晶片出貨量可望上修,由於5G產品毛利率高於公司平均,隨出貨套數上修,2020年獲利可望大幅成長,估計今年EPS約14.5元,明年EPS上看20∼22元,聯發科可說是除台積電外,今年外資最愛買的股票,外資連11個月買超史上首見,今年累計買超達12.4萬,102年EPS 20.51元,股價最高逼近450元,明年EPS可望超越當年水準,股價突破當年最高也不足為奇了。

聯詠搭上5G手機換機潮
IC設計服務的世芯(3661)及創意(3443)進入Q4後營收轉強,世芯10月營收4.16億元月增達3成5,創意10月營收9.09億元月增也達2成,世芯受惠中國去美化自製CPU趨勢程度高,業績成長超出預期,最近股價已突破200元大關且頻創新高,這帶給創意下檔支撐,創意Q3為營運谷底,Q4起業績改善,明年更加明顯;聯詠(3034)新產品OLED DDI受惠陸系面板廠OLED面板產能持續開出,Q4起有更多陸系手機推出OLED面板的5G手機,聯詠新產品搭上明年5G手機換機潮;鈺太(6679)專攻MEMS麥克風晶片,隨智慧音箱及無線耳機對聲控需求擴大,鈺太無線麥克風晶片出貨量持續提升,明年獲利放大,股價最近漲多拉回月線測試支撐,後勢值得留意。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1359期,出刊日期為11月15日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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