最新研究報告   萬寶週刊 投資總鋪師

主     題 喬山明年業績喊衝(第1359期)
發    表     日    期 2019/12/12
作     者
王榮旭 

美、中貿易戰歹戲拖棚,第一階段貿易協議簽不簽還喬不攏,香港社會衝突不斷,港股最近從高點回檔已超過千點,台股雖免疫於美中貿易戰,但漲多難免修正,大型權值股隨國際盤拉回,大盤只要不連續放量重挫,大型股熄火反有利資金流向中小股,財報季結束後,進入一年一度財報空窗期,資金尋找明年業績成長具有潛力的股票,現在起到明年1、2月,是中小型發揮空間最大的時候,櫃買中小股除電子外,第二大宗就是生技,今年來沒漲到,年底到明年初正值產業旺季,加上選舉逼近,選前政策利多行情隨時會展開。

美時戒毒癮藥銷售增溫
生技單兵領先突破,除今年下半年大漲的大學光(3218)外,喬山(1736)、美時 (1795)、保瑞 (6472)及南光(1752)都有逆勢於大盤的表現,相當值得留意,可望成為下波領頭羊,喬山是全球第二大健身器材供應商,旗下有三個自有品牌分攻家用及商用健身市場,去年下半年成功切入北美Planet Fitness平價健身房供應健身器材,前3季EPS達1.94元,賺贏去年整年EPS 1.29元,Q4是健身器材全年最旺一季,單季營收可望創新高,單季EPS上看2.5元,估計全年EPS 4.5元,今年合併日本富士醫療器材,拓展按摩椅市場,帶動明年營收成長年增可望超過2成5以上,明年EPS上看5.5∼6.5元,最近股價又重回季線,與大盤下跌反向,本月投信莫莫加碼,年底有機會再戰前高102.5元;前期分析看好美時Q4戒毒癮藥轉換率加速,10月營收果真繳出好成績達7.39億元,月增21%、年增39%,股價也創3個多月新高,90∼100元中期底部成型,後勢看好。

保瑞代工訂單持續成長
製劑代工大廠保瑞因原料疑慮,9月營收月增率及年增率同步轉負,股價也自193元拉回160元附近整理近一個月,10月營收已月增率轉為正數,年底前拼恢復正常供貨,主力代工產品帕金森氏症用藥,8月已取得台灣藥證,估計年底上市銷售,挹注業績,本季也將加入降血鉀K-tab ER新代工訂單,該藥用來緩解洗腎及化療眼生出的高血鉀,美國市場約1∼2億美元,目前已通過出口美國許可,明年主產品RYTARY帕金森氏症用藥持續成長,新增的降血鉀用藥代工,業績動能大增,營收年增上看2成,EPS也有機會回升到11∼12元,最近外資及投信法人默默在回補,值得追蹤;南光今、明年轉機性高,旗下的抗肺癌學名藥,在上月獲得FDA暫時性核可藥證,明年可望有條件認列1.2億元預收款,罕病用藥ND-464為P3學名藥,估計明年中可望取得美國藥證,原廠年銷2億美元,可望帶動南光業績,明年EPS上看2.5∼3元。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1359期,出刊日期為11月15日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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