最新研究報告   萬寶週刊 華山論劍

主     題 闇黑星期一 買點在哪?(第1374期)
發    表     日    期 2020/3/26
作     者
朱成志 

原本美股創新高,覺得COVID-19是中國的事,離歐美很遠,但是2/21日本朝日電視台在節目中用誇張的語氣爆料,稱美國疾病控制與預防中心(CDC)指出在美國國內1.4萬因流感死亡的人中,部分可能是死於新冠病毒,當天美股休市,CDC 2/22火速回應:「到目前為止,沒有證據支持朝日電視台的相關猜測」。美國看似雲淡風輕,但2/24就造成歐美股市星期一大崩跌。

2/24歐美股市闇黑星期一
新冠肺炎擴散到韓、義的擔憂席捲金融市場,華爾街「闇黑星期一」降臨,恐慌指數 VIX 飆升50%,突破1/31的高點19.99到26.35,收盤大漲46.5%,美股掀起猛烈拋售潮,所有類股均慘遭大屠殺。疫情延燒全球,中國境外約 29 個國家及地區淪陷,尤其是伊朗、義大利和南韓病例激增,觸發全球投資人避險情緒,美元、日圓、金價揚升,美債殖利率驟降。

30 年美債殖利率摔至歷史新低 1.89%,10 年期美債殖利率跌至 1.369%,接近歷史最低,3 個月和 10 年期殖利率曲線倒掛加深。高盛將Q1美國 GDP 成長預期從 1.4% 下調至僅 1.2%。美股隨著債市警鈴持續大作,金融股重創,原油暴跌,能源股挫跌,蘋果帶頭下殺,晶片股重創,完全忽視SONY及華為各自又推一支新的5G手機。終場四大指數全面收黑,費半崩4.75%,道瓊狂瀉1031點(3.56%),道瓊、標普兩大指數經歷 2 年來最大單日跌幅,抹去今年以來漲幅,Nasdaq迎來 2018 年 2 月以來最糟交易日,大跌3.71%。由於市場擔心,新冠狀病毒疫情也擴及義大利了,歐股同步重跌,倫敦FTSE 100指數大跌3.34%,法蘭克福DAX 30指數重挫4.01%,巴黎CAC 40指數跌3.94%,不過台股原本相對弱,2/25反而和韓股都逆勢收小紅,加權指數小漲5點(0.04%),盤中最低的11415點,有一點像第二支腳,穩不穩呢?

在鼠年新春開市第一天1/30台股暴跌697點,第三天2/3出現第一支腳11138最低點,武漢封城利空讓台股承受大震撼,1/30、1/31大陸沒有開市,所以全球「亞除日」及新興市場股票型基金,賣壓就會特別集中在中國以外的地區,台港靠近大陸,外資看台股1/30及1/31就是「提款機」,二天大賣台股345億;陸股2/3開市第一天,雖然大跌7.7%,但是當天滬深二市成交5195億人民幣,北上資金流入就有180億人民幣,外資大買陸股,後來才造成A股V型反轉,2/3外資也小買12億台股。近日滬深二市成交值高達1兆人民幣以上,氣氛完全不同。這次「闇黑星期一」,川普立即推特發文看多,2/25外資大賣113億,但台股也能收紅K,拉出長下影線,很有意思!2/25連港股也小漲0.27%收紅了,深圳股市也續漲0.71%,創業板漲1%,只有上証小跌0.6%,陸股強勢完全反應疫情的控制狀況。

大陸漸穩&日韓義失控
2/13湖北新官上任,首度把「臨床診斷」病例13332人也列入確診,造成「新增」病例大幅跳升,但近期新增越來越少。陸股只終結了連8紅的日K線一天2/13小跌,2/17更大漲封閉了「2/3跳空大跌的武漢缺口」。

2/20全中國新增確診病例降到只有396人,當天上証指數大漲突破3000整數大關!2/25新增517人,但是湖北新增確診病例499人,換言之,其他地區新增都降到只有18人,2/24更降到9人,但亞洲疫情擴散,加上義大利、伊朗,華爾街擔心疫情會擴及歐美,才有2/24的崩跌。

習近平全力拚疫情控制,3/5人大二會已延期,截至2/25累計確診超過7.7萬人,死亡2666人,治癒人數超過2.7萬人。除了湖北省之外,各地疫情趨緩,甚至有些地方出現「0」新增,參考附圖,我不完全相信中國大陸的數據,但看起來大陸已經控制住了,武漢2/24曾宣佈「半開放」讓外地人可以離開,但中央有意見,只有4小時就喊停,若湖北一天新增確診少於百人,拐點就到了!不過,大陸轉好,其他國家轉壞。

疫情「領先指標及落後指標」同時並存,領先指標看中國,尤其是湖北確診病例最多,醫療資源有限,因此死亡人數最多。當初武漢1/23封城前先離開了400∼500萬人返鄉過年,造成各地疫情擴散,但是分散到廣大的中國地區之後,醫療資源多,加上後續封城,參考附圖大陸復工管制電梯及員工餐廳的4張照片,管理頗嚴謹,中國古老曆法一次次證明:「瘟疫始於大雪、發於冬至、生於小寒、長於大寒、盛於立春、弱於雨水、衰於驚蜇。」千百年來發生在中國的歷次瘟疫都是按這個規律,估計在驚蟄(3/5)後,疫情大概就緩和了。

「落後指標」是看全球其他國家,目前美國的CDC防疫中心,認定台日韓星疫情擴散到了社區感染,因此亞洲貨幣爆量重貶,這幾天下來,美元獨強,黃金也同步衝在2/24到1691美元,再創七年新高,高盛更喊到1850美元,美元與黃金非常罕見的同步揚升,今年外資在台股大賣超1155億,這和去年Q4外資大買超完全相反,近來日、韓、義大利的狀況,讓歐美覺得「火燒到家門」了,才會在2/24一口氣急殺到底,接下來中國以外地區的疫情才是影響股市漲跌的關鍵。

歐美大跌 正好台股測第二支腳
南韓確診人數近日暴增20倍、突破900例,死亡案例9人,疫情嚴重度僅次於中國。2/23文在寅總統宣示將採取「前所未見、不限於法規的強力措施」遏止疫情,提高新冠肺炎警戒層級至最高等級的「嚴重」,韓股2/24大跌3.87%,三星單日重挫4.05%,南韓是全球面板、記憶體、晶圓代工重鎮,韓國疫情拉警報,會不會轉單台灣?但我認為不會,但「漲價」是有可能的,國巨的被動元件先漲,記憶體,面板也會漲,對台股有利。

2/24美股大跌,但2/25韓股漲1%,台股小漲5點(0.04%),這次台股拉回不會跌破第一支腳11138點,因為震央核心畢竟是在中國,不是在其他國家,而當其他國家有疫情失控現象,此時台股可能多重打底,是投資者選擇介入的良好時機,這幾天的拉回找第二支腳的買點,估3/5以後就穩定了。

這一次印度撤僑645人居然經過14天隔離及檢測,也都沒有任何人感染,截至目前也也僅有3例,並且都已痊癒,是因為吃咖哩有抵抗力嗎?我懷疑印度沒有細查,只要其他國家疫情擴散,也會一定對金融市場產生漣漪效應,餘波盪漾不斷,不過,這更凸顯全世界唯有中國才能夠用封城這種極端方式,民主國家很難這麼做,因此防疫效果就不易控制。總之,民眾常出國趴趴走,有大型宗教活動的國家,風險較高,韓國這次大邱的「新天地教會」及日本人為主的「鑽石公主號遊輪」就造成疫情的日韓大擴散,日韓都不夠認真面對疫情。

今年台股反彈力道落後,相對弱勢,台股指數尚未填補之前的跳空缺口,但是大陸、日本、韓國都已經填補,並且按照上期分析,深圳指數已經衝到1921點,超過2018年4月高點,而上證指數也突破3千點整數大關,正如上期所說的V型反轉,當然疫情會影響到股市投資人的信心,而台幣貶到30.494,很明顯的外資開溜了,不利大型權值股台積電等,OTC相對比較強,有特殊題材的中小型股,高價高EPS股值得注意......

本篇文章擷取於萬寶週刊第1374期,出刊日期為2月27日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!
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