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主 題: 大陸新能源車的大未來(萬寶週刊1248期)   
作 者: 約瑟夫
發表日期: 2017/10/3 上午 11:03:56 IP: X.X.91.172     

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大 陸新能源車的大未來

◎HK約瑟夫

標普調降陸、港主權評等,壓抑兩地股市,但大陸未來可能全面停止燃油車,新能源車未來大商機成陸港股新焦點。

A股不懼降評
穆迪(Moody’s)在5月24日調降大陸主權債信評等,同步調降香港債信評等;大陸信用情勢影響香港為主因。但陸、港信評被調降後,A股及人民幣仍股 匯雙升,上證指數大漲超過10%;恆指也由5月24日收盤25428點最高也上漲超過28000點。9月21日標普(S&P)也調降大陸長期主權 信用評等,認為強勁信貸增長增加經濟金融風險,連帶調降香港債信評等,為18連來首次。兩大信評機構都認為大陸金融泡沫為最大風險,但人民銀行開始去金融 槓桿,防範信貸擴度擴張,標普、穆迪降評,A股利空不跌;A股「慢牛」行情的品質持續提升,如大陸央企領頭混改、地方國企迅速跟進將,國企加速深化改革。 另外,目前滬深兩市融資餘額接近1兆人民幣,市場交易活絡度提升,投資者對後市看法偏樂觀;加上養老金加速進場、A股納MSCI新興市場指數,今年至9月 18日已經2次鬆綁股指期貨相關合約交易保證金與調降平倉交易手續費,官方維穩偏多心態,國際信評機構降評,未改變慢牛走勢。

新能源車成新熱點
標普降評及蘋果(AAPL)新機銷售疑慮,使港股短線疲弱,但新能源車政策大變革,成為新焦點。近期大陸工信部及相關部門制訂管理辦法,要求改善傳統汽車 節能水準,大力發展新能源汽車,研究對傳統能源汽車停止產銷時程表。發改委在近期提出行動計劃,新能源車及電動車合體,大陸車市將迎向大未來;另外,官方 可能取消自貿區內外資對電動車業務持股限制,允許外國企業獨資建立電動車業務,最快明年推出。在新能源汽車領域,大陸已為全球最大產銷市場,去年新能源汽 車產銷突破50萬輛;目前已宣布禁售傳統能源汽車的國家包括挪威(2025年)、荷蘭(2025年)、印度(2030年)、德國(2030年)、法國 (2040年)及英國(2040年),預估全球在2025∼2030年,純電動車經濟效益將超過燃油車,大陸新能源車政策將浮現,有利於產業鏈資本支出與 產品規劃,新能源汽車產業鏈長期發展樂觀,全球最大電動車生產商比亞迪(01211.HK),及電池上游材料商洛陽鉬業(03993.HK)長期商機佳。

比亞迪、吉利受惠大
比亞迪股份(01211.HK)是大陸最大新能源汽車製造商,業務還包含二次充電電池、太陽能,汽車及手機組裝與相關零組件;未來大陸及其他各國新能源車 新政策,使比亞迪電動車電池及整車業務迎來長線商機;近期摩根大通更認為比亞迪(01211.HK)可能成為2018年黑馬股,股價上看100元港幣;該 公司新聘Audi汽車前設計總監,新款「宋MAX」將於9月底推出,新車訂單看俏,明年還將推出4款新車;今年第4季至2019年展開新一輪產品更新周 期,預估2019年銷量可較今年翻倍;比亞迪汽車銷量有機會複製吉利汽車(00175.HK)於2015∼2017年成長模式,加上新能源汽車成長潛力, 市值成長可期,有機會成為第2檔汽車恆指新貴。吉利汽車過去3年獲利及市值高成長,成為大陸民營汽車龍頭,也是恆指成份唯一汽車股;吉利於2010年收購 VOLVO汽車全部股權,並取得技術移轉,快速提升技術與量產品質,新車效益持續提升與市占率擴大,預估2018淨利突破100億人民幣,2019年更超 過150億元,為2016年3倍。

廣汽、華晨可留意
吉利受惠Volvo技術血緣產生較高品牌溢價,前8月銷量年增88%至71.8萬輛,超額完成全年110萬輛銷售目標,可能再次上調銷量目標;該公司生產 線在技術上具備組裝傳統汽車與新能源車的能力,至2020年新能源車銷量可望大幅提升。近期廣汽集團(02238.HK)與騰訊(00700.HK)簽訂 合作協議,利用騰訊作為車聯網發展基礎;騰訊運用廣汽客戶端大量用戶數據及入口,雙方全面合作,擴大車聯網規模。大中控螢幕及車聯網功能是未來汽車應用創 新,騰訊「帳號+社交」優勢在廣汽汽車開始應用,提升中控行駛體驗,包含智能語音、移動支付、微信互聯,社交帳號等功能出現在廣汽汽車平台,雙方在雲端大 數據多方合作,為發展無人駕駛做準備,潛在效益佳。今年寶馬新車款再大陸進入新車型產品週期,與寶馬合營企業的華晨中國(01114.HK)為最大受惠 者,逢低可留意。





 
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