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主 題: 習談話的美麗中國大商機(萬寶週刊1252期)   
作 者: 約瑟夫
發表日期: 2017/10/31 上午 11:22:39 IP: X.X.91.172     

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習 談話的美麗中國大商機

◎HK約瑟夫

中共十九大會議,習近平發表的報告是政策發展方向。在超過3萬字報告,與「環境」相關的字眼,出現高達89次;「經濟」則由十八大的104次降至70次, 反映環保優於經濟,環保題材為第4季投資重心。

大陸Q3 GDP達標
大陸今年前3季GDP年增6.9%,第3季GDP年增6.8%,較前季下滑0.1%;大陸GDP連續9季在6.7∼6.9%區間,保持中高速成長。今年前 3季,大陸全國規模以上工業產值年增6.7%,增速比去年同期加快0.7%;社會消費品零售總額263178億元,年增10.4%,與去年同期持平;全國 固定資?投資年增7.5%,增速比去年同期下滑0.7%;前三季全國城鎮新增就業1097萬人,比去年同期增加30萬人,全年1100萬的新增就業目標將 提前完成;9月份31個大城市失業率4.83%,為2012年以來新低。從居民收入觀察,前3季全國居民人均可支配收入19342元人民幣,名義年增 9.1%;扣除價格因素實際增長7.5%,增速比去年同期加快1.2%。今年消費對GDP貢獻持續增加,前3季最終消費支出對GDP貢獻度達64.5%, 比去年同期提高2.8%,比投資貢獻度高31.7%。第3季GDP雖低於上半年6.9%,但第4季在十一長假及雙十一光棍節網購熱潮,消費推升GDP可達 7%。

十九大環保優於經濟
習近平十九大指出,建設生態文明是永續發展千年大計,實行最嚴格的生態環境保護制度,形成綠色發展方式和生活方式,凸顯「綠色發展」的理念,環保節能股在 港股持續強勢,如前期說明潔淨能源相關如天然氣龍頭中國燃氣(00384.HK)、太陽能龍頭保利協鑫(03800.HK)、河北天然氣與風電龍頭新天綠 色能源(00956.HK)持續創高。另如風力發電、水處理領域也見轉機,風電設備龍頭金風科技(02208.HK)、風力發電龍頭龍源電力 (00916.HK)及水務龍頭北控水務(00371.HK)都是可留意標的。大陸國家統計局統計,今年9月全國發電量為5220億千瓦時,年增長 5.3%;其中,燃煤的火電發電量增速年跌0.5%;核能、風電、太陽能及水電的發電量卻大幅增長,年增率分別為21.9%、36.8%、25.2%、 18.6%,比8月加快7.7%、12.5%、6.5%、13.6%,風電發電量持續復甦。其國家電網更訂出目標,要求2020年棄風率降至5%以下,並 在3至5年內不需再提供補貼,有利風電企業盈餘提升。

風力發電見轉機
大陸海上風力發電是未來幾年發展重點,發改委訂出2020年風電開工建設規模10GW,2017∼2020年,海上風電機組裝機量複合成長率超過30%, 對大陸最大風電機組設備商金風科技(02208.HK)有利。金風科技上半年營收年降9.8%至97.8億人民幣;毛利下降5.6%至31.4億元,淨利 下滑21.9%至11.3億元,EPS為0.31元。該公司股價自公布疲弱的半年報後持續反彈,預期下半年起風力發電機組(WTG)業務持續復甦至明年上 半年;未來至2020年後可能下調甚至結束補貼,潛在「搶裝機潮」推升成長至2019年;加上,集團海外訂單貢獻持續上升,為新增長引擎。龍源電力上半年 營收年增9.7%至123.2億人民幣,淨利年增5.5%至25億元,EPS為0.30元。上半年完成發電量227.32億千瓦時,其中風電發電量年增 11%;火電發電量年增13.6%,主要為社會用電量上升。目前大陸火電業務經營困難,該公司火電經營利潤上半年下跌41.5%,未來風電成為成長核心。

水務公司可留意
官方對環保法規要求趨嚴,廢物處理需求強勁,北控水務再污水及廢棄物處理相關業務擴展空間加大。該公司上半年營收年增16.2%至91.3億人民幣,淨利 年增21.6%至19.14億元,EPS為0.22元。北控目前在17個省份營運126個項目,該類服務屬於輕資產並可提供穩定現金流,未來盈餘大幅成 長。另外擁有新環保、新材料、新能源題材東岳集團(00189.HK),主要為新型環保製冷劑及含氟物高分子有機矽、二氯甲烷、PVC及燒鹼等其他化工產 品產銷,主要客戶包括大金、三菱、海爾、海信、格力電器、美的集團等;近年積極發展燃料電池相關技術獲國務院高度支持,其中全氟離子膜已被譽為國家戰略新 材料,是太陽能、氫能、氧能等能源體替代品,廣泛應用在海水淡化與醫療等領域,為全球第二間研發成功的企業。該公司上半年營收年增25.1%至47.9億 人民幣,毛利年增90.3%至15.1億元,淨利成長130%至7.1億元,EPS為0.34元,成長性值得期待。





 
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