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解放中概股黃清照
 
 
國際股市與台股連動漲勢再起(萬寶週刊1253期) 2017/11/7 上午 09:57:31
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國際股市與台股連動漲勢再起/title>

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國 際股市與台股連動漲勢再起

◎黃清照 CSIA

指數已漲到10800附近,大多數投資人都會覺得基期高,再介入屬高風險低利潤,但所謂內行看門道外行湊熱鬧,外行人確實會依指數的位階來看多空,這也是 這兩年來很多依據指數而買不下股去放空期貨者,輸大錢的主因,因內行人深知台股的內涵結構已轉變,試想同為晶圓代工的台積電、聯電,依過去的觀念來看台積 電漲,聯電多少會跟進上攻,但台積電四年前(2013年12月31日)收105.5元,聯電收12.35元,到10/31台積電已漲到243元、而聯電還 在15.5元,這是因美國次貸發生後,產業結構產生「弱肉強食贏者通吃」的變化,台積電因每年賺大錢有足夠的資金投資先進製程、搭上物聯網、AI的大商 機,但聯電因過去製程落後每年所賺盈餘有限,無法有足夠的資金投入更先進製程,所以跟台積電的差距越拉越遠且出現天朗之別的大差距,所以指數一直被台積電 推升而上,而台積電籌碼被外資鎖住,只要法人籌碼沒有打破恐怖平衡,台積電還會震盪趨堅,當然台積電的大漲及大立光的高股價拉開了中低價的大比價空間,而 這一種比價分別帶動漲價的矽晶圓、DRAM及如光學、部份IC設計、工具機的大漲行情,這一些族群已漲多,所以市場產生了『捨高就低』的觀念,未來低本益 比(蘋概股、被動元件、汽電零、5G概念股、無線充電概念股)及低基期的太陽能、LED會進行另一波上漲行情。

國際股市處在高基期、台股處在中基期、陸股處在低基期;美股在金融管制鬆綁前還會維 持在高檔震盪,台股中的雙低股會不停的進行輪漲:IMF調高全球今明兩年的GDP各調升0.1%,尤其近來美國公布了財報業績超出預期的 好,如英特爾、微軟、IBM、亞馬遜、Google…等重量級公司業績都超讚,如亞馬遜及英特爾、微軟在10/27公告了優預期財報,當天亞馬遜大漲 128.5美元、漲幅達13.2%,英特爾漲3.05美元、漲幅7.4%,微軟漲5.08美元、漲幅6.4%,尤其太陽能的FIRST SOLAR同樣公告超亮麗的業績後,當天大漲9.75美元,狂飆20.2%、隔天又再大漲4.8%,這些科技股的大漲將使台股中電子股有大比價空間,而 FIRST SOLAR的狂飆及近來大陸的太陽能股保利協鑫的大漲,配合政府極力推動太陽能利多,也將使台灣太陽能股有上漲的想像空間。讀者可以從表中的今年以來主要 國際股市漲幅資料看出費半漲39.4%、那達漲24.5%、恆生漲29.1%、南韓漲23.4%、道瓊漲18.6%都比台灣的16.2%大很多,尤其跟台 灣同質性高,但南韓有北韓的軍事威脅下,他的漲幅23.4%比台灣的16.2%還大,從這內涵來看台股指數的位階雖不低,但也不是超高。而內涵眾人皆知分 超漲股、箱型震盪股、低估股。

超漲股含矽晶圓、工具機、光學、部份IC設計、DRAM…都已大漲2∼6倍以上。這一種超漲股本益比達30倍以上的如亞光漲521.7%(23 ∼143)、環球晶漲489%(63.2∼372.5)、上銀漲196%(104∼308.5)、創意漲338%(73.7∼323)、美琪瑪漲451 (28∼154.5)…類似這一種超漲又高本益比股內行人當然且戰且走,宜防像玉晶光出現48.1%(596∼309)的大跌幅。

相對如開始連續兩季進入旺季且低本益比汽電零的胡連今年EPS約10.8元、10/31收172元、本益比15.9倍VS玉晶光今年EPS 8.8元、10/31收339.5、本益比38.5倍及如廣華今年EPS 9.2元、10/31收115.5元、本益比12.6倍VS上銀今年EPS約9元、10/31收302元、本益比33.6倍,這突顯玉晶光、上銀的高本益 比且高位階屬高風險,仍喜操作者務必嚴設停利點,反之,胡連、廣華屬優質低本益比股,為低風險高利潤股,遲早必定大漲。

陸股為全球主要股市基期最低、且受益習近平19大後政權穩定將積極以經濟建設為主的利多,陸股長多行情只在半山腰而已,滬深2X、上證2X逢回可再伺機加 碼:讀者可從表中資料看出上海A今年以來只漲9.3%,對比南韓漲23.4%、那達24.5%、費半漲39.4%、道瓊漲18.6%突顯低估,尤其這四大 指數皆連創歷史新高,但上海A股於圖一中的A處可看出離先前C的高點5423還有34.5%的差距,這更突顯陸股真的是超低基期。習近平在19大提出眾利 多政策,含重質不重量的產業結構、美麗健康的環保生態政策及如工業2025、AI、物聯網…等將在未來5年逐漸實現,另電動車、5G將更積極堆動,台灣有 非常多相關的受益股如電動車受益的胡連、興勤、廣華、信邦…。及5G概念股受益的中磊、明泰、正文、帛漢、昇達科、希華…讀者務必鎖定追蹤。

滬深2X從10.5∼12.5我建議讀者積極卡位佈局,之後每隔約2週就再為讀者追蹤分析,目前我的建議是抱牢、且未來有適當的回檔可再加碼。因大陸明年 六月將正式納入MSCI,未來5年中國大陸將會流入4000∼5000億美金的資金,陸股目前只處在長多行情的半山腰。

蘋果的I Phone X秒殺,台積電、穩懋、康控-KY連續大漲創新高,突顯大幅修正的TPK、業成、台郡、可成、鴻準、臻鼎的嚴重低估:7∼8月蘋概股大漲時,市場充斥著 『一顆蘋果救台灣』的鼓動投資人追高論調,但我在週一∼週五中午12:25∼40跟非凡58台連線告知每年蘋果在9月中發表新機前的7∼8月有人就會先對 蘋概股大獲利了結,而開始做中段修正,建議聽者要人取我棄先獲利了結。(讀者若非上班族,建議週一到週五的中午12:30可收看我在非凡58台的分析,因 每天做分析會有立即性的新觀點發表),而目前可成已從399跌到276.5跌幅30.7 %、業成跌30.8%(379∼262)、TPK跌30.6%(136.5∼94.7)、台郡跌25.2%(144.5∼108) 、臻鼎跌25.3%(79.6∼59.5)。目前臻鼎已先完成底部,從59.5漲到76.3 已站上季線、半年線、年線,另鴻準也站上季線、半年線、年線(請讀者自行參考圖四的A)。先前我在週刊也有告知I8及8 Plus因規格跟I7差距不大,所以I8及8 Plus會賣的很差,這早在預期中。

可是iPhone X因有Amoled、無線充電、3D感測觸控、人臉辨識等四項新功能,未來將熱銷,尤其市場忽略iPhone X是為紀念賈伯斯發明智慧手機改造全人類生活模式的紀念款智機,我判斷果粉必然全力搶進iPhone X當做紀念品,而安卓用戶也會有不少去購買iPhone X,未來iPhone X將熱銷再熱銷。

而鴻準是iPhone X主要不鏽鋼中框供應商,Q3合併營收470.86億較Q2的221.02 億季增113%,未來將隨著iPhone X熱銷而業績大爆發。

台郡Q3 EPS 3.48元優於預期,但因毛利率23%季減1.31%,及公司表示Q4營收與Q3相當,部份外資因而調降評等而賣出,但我判斷將因iPhone X大熱賣,Q4的業績將比公司預估來得好、且明年Q1 又會較往昔的下滑而呈現大成長,今年EPS約9元、10/31收115.5元,本益比只有12.8倍低估。

技術面:圖三的C已跌到A且在低檔出大量,這是良性換手量,讀者可在 113∼108做布局。






 
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