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張文赫
 
 
MWC非蘋陣營百花爭艷(萬寶週刊1270期) 2018/3/6 上午 09:46:30
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MWC 非蘋陣營百花爭艷

◎張文赫 CSIA

世界行動通訊大會MWC是非蘋陣營全年之中最大的盛會,今年2月26日∼3月1日熱烈舉行,參觀人數預計會超越去年的10萬人,各家大廠推出旗艦機皇,百 花爭艷,而本次展覽聚焦在人工智慧、自動駕駛、物聯網、虛擬現實、擴增實境、5G等5大亮點。

無線充電正式引爆!
過去無線充電炒了很久,夢很美,但始終沒有產品正式發布,直到蘋果iPhone 8、X正式發表後,支援無線充電聯盟(WPC)Qi標準規格,無線充電器在去年第四季出貨見到爆炸性成長,同樣帶動無線充電晶片強勁出貨。而今年初才剛落 幕的美國消費性電子展CES中,已看到許多無線充電產品推出,本次MWC大會,包括三星、索尼、華為、小米等Android陣營手機大廠將全面支援無線充 電,無線充電將成為智慧型手機及穿戴裝置主流技術。

目前市場上主流的無線充電器主要支援5W低功率,充電速度緩慢,要將近3小時才能把iPhone的電池由0%充電到100%。蘋果更新iOS 11.2版本後已經開放無線充電功率至7.5W的中功率,充電時間大幅縮短。也因此,今年MWC大會中展示的無線充電器,都是支援7.5W中功率或更高的 15W高功率產品,除了可帶動無線充電器的升級熱潮,也更確定今年會是無線充電市場爆發成長的一年。

此外,另一個引爆點還仍來自蘋果,去年隨著iPhone 8系列、iPhone X一同揭曉的蘋果無線充電座AirPower,預期將會在今年3月間上市,而當時一同亮相的AirPods無線充電盒也預期將一同開放銷售。這款 AirPower可以同時一次為3種裝置iPhone、AirPods、Apple watch充電,大大增加了無線充電的運用,出門不用再帶充電寶,甚至未來更多智慧產品,都會搭載無線充電,又是一個全新商機。

微控制器MCU廠盛群(6202)受惠智慧手機今年可望全面導入無線充電功能,目前在無線充電MCU上的出貨主力為5W、7.5W及10W,至於15W產 品也已準備就緒,無線充電板、行動電源整合無線充電板、家用檯燈、音箱及滑鼠墊等周邊產品需求也將隨之爆發,而無線充電聯盟WPC尚未開出15W的認證規 格,預計今年3月才開放廠商送樣認證,最快3月底將通過15W認證。目前公司以獨立充電板及行動電源產品出貨最為暢旺,今年度的無線充電產品出貨量約達 1000萬套,但今年在客戶要求下,光是上半年就必須出貨1000萬套,提前完成全年度目標。因此,該公司也立即上修今年度無線充電出貨預估量至2000 萬套,不僅目標翻倍,比起去年度的90萬套,超過20倍的成長幅度。公司去年EPS 4.1元創下10年多來的新高,估配息4元,下檔有殖利率保護,股價創下波段新高88元,但爆出巨量,拉回再承接即可。另一MCU大廠新唐(4919)也 表示無線充電晶片市場確實缺貨,但矽晶圓也缺,供給無法滿足市場,股價維持強勢,打初中期底,Q1將再挑戰前高84.7元。

非蘋也拚3D感測了
自蘋果推出3D感測後,非蘋陣營也蓄勢待發,本次這場推出的旗艦機皇,幾乎全都搭載臉部辨識,儘管iPhone X新機的銷售成績動能較弱,但3D感測新應用,如 Face ID與AR/VR的延伸等,仍讓投資者、消費者持有期待。

研調機構推估,今年全球3D感測模組市場規模可到41.1億美元,較去年15.33億美元大增168%,預估到2020年,全球行動裝置3D感測模組廠市 場規模可到140.31億美元,具備潛力。

三星的新機S9有備而來,正好在iPhone X銷售疲弱時,給手機市場一季強心針,在蘋果推出iPhone X時,使用者透過手機上的TrueDepth相機可以快速偵測臉部表情,然後套上所謂的Animoji貼圖,就可以製作很可愛的個性化貼圖向朋友問候,這 也是iPhone X的一大賣點支一。而三星Galaxy S9、S9+也提供非常相似的功能,這功能稱為「AR表情符號」,除了可以快速製作成動態貼圖之外,還可以產生一組個性貼圖,使用方式很簡單,只要選擇 「AR表情符號」,就會進入「建立我的表情符號」,然後選擇男性、女性,之後可以調整膚色、選擇髮型、髮色、加上眼鏡、穿上不同衣服,就會自動產生虛擬人 偶,比 iPhone X更有趣。其餘如中國VIVO、華碩ZENFONE 5等也推出3D感測的旗艦新機。

三星的智慧辨識功能,整合臉部、虹膜辨識兩項技術,在弱光源環境下,手機會啟動虹膜辨識功能快速幫手機解鎖,但是如果是在大太陽光底下,讓虹膜辨識的紅外 線掃瞄效果降低,這時手機就會啟動光學臉部辨識,同樣達成讓手機快速解鎖的效果,但同時也保有「指紋辨識」模組,用戶若想要使用Samsung Pay,仍然可透過「虹膜辨識」或者是「指紋辨識」來完成。

以趨勢來看,3D感測勢在必行,各大廠已經花錢拚下去了,未來肯定會逐步放棄指紋辨識,因此就算指紋辨識廠神盾(6462)元月營收持續創下歷史新高,去 年獲利也創新高,但股價卻創波段新低,從高本益比修正到低本比,股價相對非常便宜,但是產業趨勢已經被蘋果改變,不宜介入。

3D感測的受惠股最純的仍以全新(2455)、穩懋(3105)、精材(3374)為主,精材全力衝刺3D感測相關的封測,也拿下iPhone X,預期去年Q4可以轉虧為盈,但仍虧損,美夢碎了,股價只有跌深反彈的機會。

穩懋去年透過Lumentum打入蘋果3D感測供應鏈,造就去年EPS 9.34,賺逼近一個股本,創下歷史新高,但Q1因為iPhone X銷售不佳,加上傳統淡季,單季營收約季減17∼19%,若後續匯率未改善,則恐季減21∼23%,股價也跌破大股東AVAGO以277元入股的成本,股 價這樣的修正也反應了Q1的淡季。而由於智慧手機和其他電子裝置3D感測應用需求快速上升,公司也預期3D感測的技術也可能很快被用在吸塵器、智慧喇叭和 其他家電等手機以外裝置,今年穩懋資本支出提高至少1倍,看好未來相關應用的後勢。股價因季線仍蓋頭反壓,只要能在半年附近打出中期底,等季線壓力消化, 在今年EPS可望續創高下,股價今年仍有挑戰新高的機會。

全新今年也有潛力,VCSEL的認證已到最後階段,最快2∼3個月內可以較明確,可望打破目前100%的VCSEL由英國IQE壟斷的局面,成為蘋果唯二 的上游供應商,也因為這個夢,股價一路往上飆,享受高本益比,投信一路買超。





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