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期蹟再現陳子榕
 
 
大中:第四季MOSFET訂單爆發(萬寶週刊1288期) 2018/7/10 下午 01:19:22
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大 中:第四季MOSFET訂單爆發

◎陳子榕 CSIA/CFTA

大中(6435)為類比IC設計公司茂達(6138)轉投資持股46.61%之子公司,主要產品為離散功率元件(MOSFET & IGBT),所謂的離散功率元件應用在任何電子用品中,就像是電流的開關閘門。在PC部分,大中多應用在主機板上,客戶微星(2377)、華擎 (3515)等,今年再加入中國新客戶貢獻。前年營收占比為65%,去年提升至70%,今年上半年更達75%,儘管是PC類,但客戶會應用在工業電腦、顯 卡、遊戲等其他應用面,未來將再細分應用類別,並持續開發非PC應用面。
非PC應用面方面,看好電源供應器,今年也有TIER 1新客戶開始貢獻,將逐步放量,看好將未來長期的營運動能之一。

大中首季營收年增達41.94%
從市場供需面來看,MOSFET市場近期隨著電動車的興起,許多國際IDM大廠轉往做毛利率較高的中高壓MOSFET,因此造成PC/NB等傳統應用面的 MOSFET大量缺貨。大中樂觀認為,過去MOSFET產品在產業裡面不受重視,而現在缺貨、漲價後,現在市場比較合理看待MOSFET,對市場是好事。

大中首季營收5.83億元,較去年同期4.11億元成長,年增達41.94%。毛利率則達18.81%,較上季18.11%微幅上升,EPS 1.63元,較上季1.27元增加不少。

大中Q2營收 挑戰新高
目前供需缺口大約30%以上,從目前跟EPI廠談的狀況而言,至明年可順利取得所需的量。大中本身代工產能方面,大中投片多在8吋廠為主,少部分6吋廠, 去年每個月約拿到1萬片,今年大約可增加雙位數的量,預估單月落在1.1∼1.2萬片。預估未來單月營收達2億元應為今年的常態。

展望第2季,4、5月累積營收就達到3.8億元,年增38.34%,自結獲利4483萬元,EPS達1.35元。預估6月營收將再走揚,第2季營收將繳季 增成績,毛利率達公司預估18∼20%的上緣,獲利可比首季更佳。

第三季接單全滿,漲價5∼10%後的產能已賣光
 國際IDM大廠陸續與主要客戶敲定下半年MOSFET供貨數量及價格,包括英飛凌、意法、安森美(ON Semi)、威世(Vishay)等IDM大廠再度延長MOSFET交期,其中,低壓及高壓MOSFET交期普遍拉長到30∼40周,絕緣閘雙極電晶體 (IGBT)交期則上看30周。IDM廠交期超過30周,代表下半年產能已全數賣光,導致MOSFET出現缺貨壓力。IDM廠順勢調漲MOSFET第三季 價格5∼10%,第四季不排除繼續漲價。營收獲利大成長下,大中股價欲小不易。





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