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網路電視台
台股明日報蔡明彰
 
 
2018最看好三大產業(第1248期) 2017/10/13 上午 11:54:10
 CSIA 證券分析師
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我常講當今科技推陳出新,過去的老經驗不再管用,而新的創意才能在未來帶起商機。股市投資的風向隨著改變,老經驗不管用使相關產業的本益比下調,不趁機會出脫股票必大賠。反之具有商機的創新,趁低檔布局相關族群,就可大賺一票。
問題是那些本益比上修,而那些是下調呢?這個方向不是股市分析師決定,也不是台灣政府有能力左右,最主要看國際大廠及美國、中國、歐元區、日本等大國決策。
本益比水準就是一家公司股票的「身價」,如同周杰倫、蔡依林大咖藝人的演出費就一定比一般明星高出很多。但常聽聞大牌明星淪為票房毒藥後身價大跌,形同股票的本益比下修。
i8發表後還在漲
雖然還沒到2018年,但我評估DRAM、AI(含自動化),電動車及材料三大族群本益比上調,可是比特幣概念股,指紋辨識及傳統汽車零組件三大類股本益比下修。其實在9月12日蘋果發表i8後,美股科技指標股又創新高不是蘋果,而是美光(記憶體),輝達(人工智慧),特斯拉及鋰電池技術ETF(電動車),呼應2018年將上調本益比有三大族群的看法。當然這3族群連動不少台股的個股,投資人做好功課,凡是低本益比者逢回是買點。
記憶體動向要看三星、海力士、美光全球三大廠,已召開針對2018年產能規劃的戰略會議,細節逐漸批露,請注意這三大DRAM生產高的股票都在改寫今年新高,明年是多是空答案很清楚了。
DRAM續旺
根據Trend-Force記憶體儲存研究所的調查,2018年各家DRAM廠的資本支出皆保守,三星及海力士都面臨產能不足難題,又南韓政府在去年實施勞動新規定不准高職生加班使情況更惡化。興建一座12吋廠及測試需要1年以上時間,三星、海力士擴充記憶體產能恐最快是2019年。剩下只有美光有小幅增加產能空間,重點就在台灣的A2廠區(原瑞晶)。預估2018年DRAM供給成長19.6%,而需求成長20.6%,存在供需缺口記憶體報價仍有上漲空間。需求主要來自智慧手機容量升級,伺服器及資料中心兩大面向。
華邦大增產
各型記憶體又以NOR FLASH明年展望最佳,因為舊產品新用途,物聯網、車聯網擴大NOR FLASH的需求,而現有廠商記取過去8年景氣低迷的教訓不敢輕易增加產能。 NOR FLASH今年估漲價40%,明年仍有再漲20%的空間,產品報價持續維持但2018年溫和些對廠商與客戶相好。旺宏(2337)扣除減資因素2017年股價狂漲6倍,應是台股上市櫃公司績效第一名,憑甚麼?旺宏就是全球NOR FLASH產能第一名,已超越2016年第一的賽普拉斯。以減資後股本計算旺宏2017年EPS估3元,本益比16倍,估2018年EPS 3.5元仍是維持16倍合理本益比則目標價上看56元,此時介入或有近2成投報率,但顯然績效將不如今年。
大手筆投資3350億
我研判全球NOR PLASH產能第4大的華邦電(2344)在2018年比旺宏更有爆發力。華邦電於9月初確定投資3350億元在南科設第二座12吋廠,建廠時間預計3年即2020年可投產。華邦電目前僅有中科的一座12吋廠,2016月產能4.3萬片,2017年底增至4.8萬片,2018年底再增至5.3萬片將中科廠的產能空間全用完。這樣華邦電NOR FLASH產能可往前到全球第3。規劃南科廠月產能4萬片,以利基型記憶體及FLASH為主,居時全球市占可望再往前。旺宏在台灣有3座廠,12吋、8吋及6吋各一座,如果沒有設新廠計畫要維持全球市占第一寶座有困難......
本篇文章擷取於萬寶週刊第1248期,出刊日期為9月29日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購。


 
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