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網路電視台
張文赫
 
 
中國全面採用電動車 誰最受益(第1248期) 2017/10/13 下午 12:03:20
 CSIA 證券分析師
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最近中國比亞迪大漲,電動車的指標從特斯拉轉為比亞迪,為甚麼會有這樣的轉變?其實就是重覆我跟大家說的,中國沒辦法在引擎上追上歐美日大廠,所以最快的方式是甚麼?自建規格,自己主導邁向電動車,還博得環保的美名。
當然台灣沒有比亞迪這樣的公司,但是受惠者不少,有人說凡甲(3526),君燿-KY(6422),當然都是供應鏈,但是是關鍵的零組件嗎?我不認同,因為電動車跟一般車差最多的差別是甚麼?是連接器嗎?是被動元件嗎?當然都不是,就是電池啊!
而中國在自建規格下,誰綁住中國電動車電池的命脈就是王者,就像過去本刊一路追蹤美琪瑪(4721)跟康普(4739)就是這樣大漲2倍3倍,但如果用市占率來看,美琪瑪跟康普都不是中國供應鏈的前三大廠,而股價都上百元了,真正打進中國前三大廠,而且還是別人都不能做的,只有聚和(6509)。
電解液添加劑中國前三大廠
公司主力產品為鋰電池電解液添加劑,這次充分搶搭中國電動車產業發展列車,已經確定於下季啟動第三期產能擴張,將砸下3億元在常熟廠區,打造新一座生產線明年底可量產,產能增幅50%,為營運增火力。重要的是鋰電池電解液廠,雖然對於添加劑需求大增,但因為中國對岸,強力展開環保要求,讓不合規的廠商,幾乎都無法出貨,因此出貨供應,出現十分吃緊的狀況,而聚和過去一直謹守分寸,反而在現在擴充產能下,一舉成為前三大添加劑生產商,並成為下游搶料標的。也在供需失衡下,價格水漲船高毛利率拉升,公司也同步擴充產能。同時由於公司技術領先,所產出的添加劑純度,高達99.5%以上,對岸前四大電解液配方廠,均是其主力客戶,只等產能開出後,將是電池材料的明日之星。

具比價效應
剛剛提到康普跟美琪瑪股價都是100以上的高價股,但一樣是關應電池關鍵原料,聚和甚至還是中國前三大廠,股價卻還在底部區,只有20元不到的價格,是不是太便宜了呢? 就算跟今天一度漲停的立凱-KY(5227)做比較,立凱上半年持續虧損已經連續虧損好幾年,淨值也只剩下14.85,結果今天接近漲停板29.05遠比每年都獲利上半年也獲利的康普股價還高,這樣一比較就可以發現聚和股價十分低估,投資人可多加留意。
本篇文章擷取於萬寶週刊第1248期,出刊日期為9月29日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購。


 
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