理財討論區 》萬寶戰情中心 代號/股名
   此篇已被閱讀3081
 
網路電視台
台股明日報蔡明彰
 
 
 
比蘋概股更有爆發力的Tesla供應鏈(萬寶週刊1229期) 2017/5/23 上午 10:02:50
 CSIA 證券分析師
 發財語音卡(語音專線) 02-6600-2118 單元碼( 6-6 )
 錄音時間:08:30 - 10:00 - 12:00 - 20:00
 計時語音(每分鐘40元) 0204-72088 ( 代號:6 )
 台灣大哥大用戶(每分鐘40元) 0209-28088 ( 代號:6 )
 

比蘋概股更有爆發力的Tesla供應鏈

萬 寶FB粉絲專頁歡迎來按讚


比 蘋概股更有爆發力的Tesla供應鏈

◎蔡明彰 CSIA

股價永遠反應未來。上市櫃公司第1季財報已在5月15日發布完,於是股價會以Q1財報為參考基準去反應後面的今年展望。最強的股票將是Q1獲利優於預期, 增強投資人持股信心,未來幾季成長更好,激起市場追價買氣。

Tesla創天價
最符合上述條件的次群族是電動車供應鏈。講到電動車必須先看特斯拉,上季財報虧損擴大,從去年Q4的虧損2.82億美元到今年Q1的虧損3.3億,但股價 不跌反漲更是創下327美元歷史天價。這檔美國重量科技股很可怕,2013年起漲才32美元,如今4年後狂漲10倍,甚至比當年的蘋果漲勢更兇悍。特斯拉 尚未賺一毛錢股價卻漲到外太空,當然引來一大堆人放空,可是今年來美股放空賠最多就是特斯拉,迄今軋空慘賠逾1000億元台幣。一家神奇公司背後總有一位 天才,蘋果是賈伯斯,特斯拉是馬斯克。馬斯克比賈伯斯活力充沛,同一時間做很多事超乎常人,已是當紅公司Tesla和SpaceX創辦人,Tesla的電 動車「Model 3」將在下半年上市,被視為將會改寫汽車史的一款電動車。SpaceX則是成功改寫太空飛行,將成本高昂的飛行變為私人公司運作,計劃於2022年把人類 送往火星,在那裡建立殖民區。

馬斯克大動作
馬斯克最近又創辦兩家公司,實現新奇的科技構想。一家稱「Boring」公司,設立一種嶄新交通工具,先在地下挖行車隧道,隧道內設電動滑板,汽車駛上滑 板,滑板就載著汽車飛行,時速可達每小時200公里。第一個試驗地點就是交通繁忙從舊金山到洛杉磯。馬斯克好精明,這分明是特斯拉的電動車找到最佳的出海 口,屆時隧道行駛都是「Model3」。

另家公司「Neuralink」更神奇,利用電腦加強人腦的能力,方法是把晶片植入人腦,最終電腦與人腦交流,人類只要運用思想就可以控制機器裝置。例如 使麻痺的雙腿可恢復知覺走路。人在黑暗中看不清事物,但電腦可幫助人腦看清楚。

馬斯克才華洋溢,最近更誇下海口,只要特斯拉維持50%成長持續10年,且獲利率達到10%,本益比20倍,公司市值就可超越蘋果。現在特斯拉市值500 億美元,蘋果已來到8000億元。難怪很多人看不順眼放空特斯拉股價。

騰訊入股
馬斯克究竟是天才或騙子,今年下半年「Model3」是否如期量產交車是很關鍵指標?根據馬斯克手稿,「Model 3」從7月每週量產2000輛,到2017年底每週5000輛,再到2018年底每週10000輛,注意這個量產目標是否實現將決定特斯拉及台灣相關供應 鏈的股價走勢。不過騰訊已斥資18億美元入股特斯拉,加上特斯拉本身的集資,看來量產「Model 3」的資金不成問題。

松下大賺
「Model 3」量產的最大變數在於占總成本一半的電動車電池。特斯拉的心臟就是日本的松下,松下是特斯拉電動車獨家電池供應商,曾賣過相機、家電的松下搖身一變,成 全球能源霸主,顯示華麗轉型。目前松下以全球市占率20%,居鋰電池出貨第1名。在2013年轉盈之前,曾連續2年超過7500億日圓的虧損,但是新發佈 的2016年財報(2016、4月1日到2017、3月31日)利潤2768億日圓,年成長20%。松下股價大受激勵創1年新高。松下獲利耀眼來自車載事 業及白色家電,展望2017年車用電池銷售擴大是最主要成長動力。

松下電動車鋰電池採用鎳鈷鋰(NCA)系統,原本被用在筆電、平版、手機等輕薄電子產品上,其能量密度是主流磷酸鐵鋰電池的數倍,因此對所需合成技術要求 非常高。特斯拉電動車對外宣稱,行駛20年電池只衰減5%。不僅特斯拉需要電動車電池,中國方興未艾由政府大力推動「動力電池產業發展行動方案」,對鋰電 池產業帶來長期上行拐點,飽受空汙霾害的大陸極為需要推行電動車產業。

康普獲利飛躍
康普(4739)生產電池正極材料硫酸鈷、硫酸鎳,交貨松下再給特斯拉,間接打入特斯拉供應鏈。今年Q1 EPS 1.28元表面上低於去年同期的1.78元,但今年Q1營業利益1.29億元是去年同期0.18億元的7倍,說明去年Q1是售廠的業外收益,就本業而言今 年Q1 EPS創歷史單季新高。若產品需求上升必定毛利率先行。康普Q1毛利率從去年平均8.5%增加到14.6%,幾乎倍數成長。如此,康普有機會搭上松下成長 列車,今年預估EPS高過2014年的高峰3.6元,股價也就有機會挑戰掛牌來最高的71.5元。

因為電動車電池財料要用到鈷,LME的鈷價現貨今年來大漲65%,取代鐵礦石去年狂飆70%成今年最火紅原物料。於是炒家大力介入,大陸期貨大老葛衛東囤 積6千噸,含全球產量17%,市價2.8億美元, 順利出脫將大賺一筆。

除了康普外,美琪瑪也生產電動車電池正極材料硫酸鈷,但打入豐田的油電混合車。4月營收2.96億元創近3年新高,今年EPS估2元。

貿聯改寫天價
二檔純度最高的特斯拉供應商,獨家供應特斯拉「Model 3」電池管理線束的貿聯-KY(3665),Q1 EPS 1.92元創同期單季新高,毛利率31%,在淡季已有此表現何況旺季在下半年。估計貿聯KY今年預估EPS輕鬆賺1個股本,若明年「Model 3」交貨高峰更可達15∼20元。貿聯現今股價創天價站上200元關卡,本益比線20倍。去年傳統汽車零組件股王同致(3552)創595元天價,已去年 EPS 14.22元對應本益比42倍來看,電動車供應鏈本益比怎可能被比下去呢?和大(1536)Q1 EPS 1.08元不如去年同期1.1元,但匯損吃掉EPS0.5元,若非台幣升值因素和大Q1 EPS創同期新高。去年 EPS 4.78元,今年上看5.7元,和大有機會再戰173.5元的歷史天價。





 
 理財討論區萬寶戰情中心
  • 討論區內之言論,不代表本公司之立場,一切法律責任仍由發言者本人負責
  • 如果您有任何不當言論,本公司有權決定是否保留您所 Post的意見 。
產品介紹 | 廣告招募 | 聯絡我們
萬寶網路科技公司
「本網站內容之著作權屬於本公司或其他來源所擁有,禁止未經本公司或其他權利人授權加以轉貼、下載、複製或傳輸。
本網站上之各類資訊、分析評論文章、網友留言,均不代表本網站立場,本網站就其正確性與適用性不負任何擔保責任。」