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台股明日報蔡明彰
 
 
布局第一批除息潛力股(萬寶週刊1231期) 2017/6/6 上午 11:17:49
 CSIA 證券分析師
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布局第一批除息潛力股

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布 局第一批除息潛力股

◎蔡明彰CSIA

依照規定上市櫃公司必須於6月底召開股東常會,7∼8月進入一年一度的除息旺季,如果台股沒有發生系統性風險,原則上投資人可挑潛力股參與除息。

去年微星例子
有關除息教戰法則已是老生常談,高殖利率並非績效保證,最關鍵是產業前景能夠成長。去年我常提到電競產業蓬勃發展,現在已列入亞運競賽項目,蔡政府鼓勵電 競,小英總統甚至與電競選手密切互動。有一家專攻電競PC有成的微星(2377),在去年6月的Computex大放光彩,我不斷介紹微星的電競潛力,股 價從Computex附近的低點46.65元,一路飆升至10月高點90.9元,波段大漲95%。由於電競產業高速成長,更重要是多數人不知道,我有次向 一位光華商場開電腦門市的朋友詢問,電競PC銷售前景如何?他回答過去只占整體PC的10%,電競PC他持保留態度。連專業的人都看錯,難怪微星會大漲。

這當中若參與微星除息更大獲全勝。微星去年含息3.5元,在除息前1天收盤65.5元計算的殖利率5.3%,參與除息後完全填息,既賺股息又賺差價一舉二 得。可是愈來愈多人談論電競,各大PC廠都全力投入生產電競PC及週邊產品,但短時間內不可能增加電競消費者太多,於是進入紅海市場。當微星去年Q4股價 來到90元之際,居然超過當時的鴻海(2317)、和碩(4938)。微星去年EPS 5.79元締造14年獲利新記錄。較前年的4.39元年成長30%。但今年Q1 EPS 1.63較去年同期的1.37元年成長低於20%,成長性似有減速跡象,全年估6.6元較去年年增14%。因而微星今年出現一波修正,跌到59.1元,從 最高價以來高達35%跌幅。去年聖誕銷售旺季我在光華商圈繞,發現國內外PC廠都推出電競PC,告訴投資人要改變投資策略了。微星今年含息4.5元,以目 前價位計算殖利率6.5%,殖利率比去年這個時刻更高,但整體電競產品供給太多,恐今年微星除息行情不如去年亮麗。逢低可介入,但未必要參與除息,換言之 搶波段價差。

台股第一批除息股票是5月底前已舉行股東會,從中找出殖利率不錯及產業前景看好的黑馬,複製去年微星模式。今年上半年市場最看好NOR FLASH、矽晶圓、光學鏡頭三個次產業,相關的旺宏(2337)、環球晶(6488)、玉晶光(3406)今年來分別狂漲196%、110%及 170%,果真是今年台股飆股。然而旺宏今年不配息下半年將減資51%,環球晶含息2.5元以200餘元價位計算殖利率僅1%,玉晶光也無股利。這3檔飆 股狀況與去年的微星有所不同,股價已大漲一段但缺乏除息題材。

華邦、晶豪科
NOR FLASH今年市況看好是事實,但來到7∼8月除息季節總要挑對股。華邦(2344)含息0.6元殖利率3.5%,晶豪科(3006)含息1.43元殖利 率3.7%,這二家也有NOR FLASH概念股的股票在接下來的除息旺季比旺宏更有看頭。不只玉晶光今年大漲,其餘二線鏡頭莫不雞犬升天,但包括揚明光(3504)、新鉅科 (3630)、佳凌(4976)今年沒有發放股息,新鉅科私募引進大陸廠商丘鈦,每股21.88元,持股36%成新鉅科單一最大股東,但丘鈦成本是市價的 一半不到,迄今尚未看到丘鈦入主帶來的效益,投資人再去追高要三思。亞光(3019)含息1元、今國光(6209)0.9元、光耀科(3428)2元、先 進光(3362)0.3元、聯一光(3441)1.2元,其中光耀科殖利率3.5%最高,但Q1 EPS虧損0.16元比去年同期0.67元倒退嚕。

人工智慧、電動車
我看好下半年人工智慧、電動車電池材料二個產業前景大噴發。先環顧全球這二大產業龍頭股價績效,美國人工智慧3家指標性的谷歌、亞馬遜、英偉達今年來分別 上漲21%、28%及27%,擊敗科技股NASDAQ指數的漲幅14%,並且都刷新天價。若講到電動車電池就要看日本,日本人發明世界第一顆鋰電池,過去 運用在輕薄短小的電子產品,未來要運用在改變人類生活的電動車。日本松下是全球市占第一的鋰電池廠,今年來股價上漲15%,過去1年大漲41%,遠遠超越 東京股市今年來僅微漲2%。

信驊、聖暉
與人工智慧,電動車有關個股已在5月底舉行股東會,可望成今年台股第一批除息,人工智慧需運用半導體,信驊(5274)生產伺服器晶片,英特爾發表新伺服 器平台Purley引爆換機潮,信驊Q2營收不淡估季增1成,Q3出貨攀高峰。信驊今年EPS估20元較去年14.07元大幅成長逾4成,含息12元殖利 率1.9%,殖利率不高是股價高,但除息後將快速填息。半導體設備廠聖暉(5536)今年EPS估13.5元,較去年9.45元成長43%,含息8元殖利 率4.8%,近來走勢強勁,拉回150元介入較安全。也是半導體設備的帆宣(6196)今年EPS估4元,較去年3.12元成長28%,含息2.2殖利率 4.9%,帆宣中低價位若跌破40元的本益比不到10倍,是參與除息好時機。大型記憶體封測廠力成(6239)今年展望樂觀,EPS估7.6元較去年 6.2元成長逾2成,這個成長性已不錯了,含息4元殖利率4.3%,未來除息前可望站上百元。

亞德客、GIS
有二檔高價股除息行情我看好,人工智慧有關的亞德客(1590)、iPhone 8供應鏈的GIS-KY(6456)。亞德客-KY今年EPS估14元較去年10.72元成長30%,含息5.5元殖利率1.6%,殖利率不高應是近來股 價已刷新天價,下個階段強大買盤落在除息後的填息行情。GIS今年EPS估15元較去年9.39元成長近6成,可能是i8供應鏈成長性最高者,自然引起除 息前追價。

電動車電池材料的康普(4739)今年EPS估4元,較去年3.01元成長3成,含息2.7元殖利率3.7%。今年股東會提早到5月下旬舉行,推估除息在 6月底7月初,近來改寫歷史天價,在下半年全球電動車利多題材必然成台股熱門除息標的。





 
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