理財討論區 》萬寶戰情中心 代號/股名
   此篇已被閱讀1316
 
網路電視台
台股明日報蔡明彰
 
 
真正台積電法說會的明牌(萬寶週刊1265期) 2018/1/31 上午 10:16:53
 CSIA 證券分析師
 發財語音卡(語音專線) 02-6600-2118 單元碼( 6-6 )
 錄音時間:08:30 - 10:00 - 12:00 - 20:00
 計時語音(每分鐘40元) 0204-72088 ( 代號:6 )
 

真正台積電法說會的明牌/title>

萬 寶FB粉絲專頁歡迎來按讚



真 正台積電法說會的明牌

◎蔡明彰CSIA

我認為市場針對元月18日的台積電今年第一季法說會的解讀,根本是劃錯重點找錯對象。張忠謀任台積電董事長的最後一場法說會,真是佛心來著迂迴報台股明 牌。

看淡蘋概
張忠謀表示今年台積電營收估成長10∼15%,以去年9700億元營收今年再增加至少1000億元實在厲害。可是問題來了,從哪裡增加1000億元營收? 張忠謀是老實樹,不像有些大老闆劃大餅,他說台積電營收最大平台的行動裝置今年頂多持平,暗指今年IPHONE沒期待,恐怕非蘋手機也無太強的換機潮需 求。近6年行動裝置占台積電營收60%居第一,法說會沒明講,但今年營收占比將下滑到50%以下。由於台積電是IPHONE相關零組件產業鏈最上游,張忠 謀這樣明示暗示,還在死抱其他蘋概股的投資人要自求多福了。現在台股受惠台幣升值及股利降稅的雙重資金行情,台積電帶領大盤不斷往前衝,今年成長趨緩的蘋 概股或許股價沒有走弱異狀,然而總有一天台股波段將會轉折,屆時混水摸魚的個股將會打回原形。

AI不要再追
今年台積電最重大營收成長平台是高速運算(HPC),估從去年的營收占比20%成長到25∼30%,今年營收增加的1000億元從HPC來的。因此台積電 法說報出明牌不再是去年的蘋概股,而是HPC族群。HPC族群大家第一個想到是人工智慧(AI),創意(3443)屬台積電旗下的矽智財,利用台積電16 奈米甚至7奈米製程設計產品,客戶不擔心卡不到台積電投片的產能,所以創意漲得有理。

但元月18日法說會傳出最大疑點及內幕,張忠謀原本想說明比特幣晶片占HPC比例,可是被財務長何麗梅阻止,因為比特幣波動太大,不想被外界把台積電營收 區間估計太懸殊。去年比特幣大漲20倍引發全球挖礦商機,中國前三大挖礦公司的晶片都向台積電下單,台積電占全球挖礦高速算力晶片的9成市占。答案出來 了,台積電下半年以來到今年是靠比特幣挖礦訂單。據悉比特幣占台積電HPC平台的營收高達40∼50%,遠比AI占比來得大。

比特幣還會再飆
事實是如此,AI概念的創意、世芯-KY(3661)不要再盲目加碼追高,受惠虛擬貨幣挖礦的板卡(主機板、顯示卡)才是布局重心。仔細觀察比特幣走勢, 去年Q4飆漲最可怕所以台積電業績搶搶滾,今年元月漲多休息,沒想到一跌就從20000美元急挫一度失守10000元,下跌50%。然而每年元月重挫是慣 性,因為中國、南韓是比特幣交易重鎮,都過中國農曆年,因而出售比特幣換現金。2016元月下跌27%,之後43天重返高點。2017年元月重摔35%, 之後50天又重回高點。2018年跌勢更大,但估計1個半月後約在3月重返高點。試問全球挖礦的人會更多或更少?人性貪婪,我看挖礦熱潮更旺。

板卡黑馬
我屢次提「軍火商理論」,挖礦的人會賺錢各憑本事,但提供挖礦工具的廠商一定大賺錢。台積電負責挖礦晶片,但主機板、顯示卡生產商台股一大票,唯有顯示卡 的撼訊(6150)今年來飆升80%居上市櫃漲幅第一,還有承啟(2425)、麗臺(2465),但EPS不夠好,我發現頗有去年市場大炒二線光學鏡頭的 味道。主機板一線廠有華碩(2357)、技嘉(2376)、微星(2377),技嘉價位落後,今年EPS估4元本益比17倍。背後有友達佳世達集團的二線 廠映泰(2399),今年EPS估1元以上,價位10餘元遭低估。






 
 理財討論區萬寶戰情中心
  • 討論區內之言論,不代表本公司之立場,一切法律責任仍由發言者本人負責
  • 如果您有任何不當言論,本公司有權決定是否保留您所 Post的意見 。
產品介紹 | 廣告招募 | 聯絡我們
萬寶網路科技公司
「本網站內容之著作權屬於本公司或其他來源所擁有,禁止未經本公司或其他權利人授權加以轉貼、下載、複製或傳輸。
本網站上之各類資訊、分析評論文章、網友留言,均不代表本網站立場,本網站就其正確性與適用性不負任何擔保責任。」