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解放中概股黃清照
 
 
被動元件又回到好買點買誰?(萬寶週刊1267期) 2018/2/13 上午 09:44:20
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被動元件又回到好買點 買誰?

◎黃清照 CSIA

 

連兩期告知指數從11270做修正,雙低股將成為主流,但因美股出現的中期修正來的急又猛,2/2道瓊大跌666點、納達跌144.9點,接著上周一(2/5)道瓊又崩跌1175點、納達重挫273點,從金融海嘯結束後以 來,這是首次,使眾多投資人無所適從且出現胡亂殺盤,然我近兩個月以來在週刊告知超漲的美股隨時會中期大修正,且告知高本益比的矽晶圓、工具機、光學、3D感測、比特幣概念股…等,逢高宜分批賣出收回資金,若仍喜歡操作者只能5%資金短打或當沖、且務必嚴格執行停利點,台股2/5179.9點、2/6盤中殺到10300重挫646點最後收10404點,這些超漲股的大修正早在預期中,能接受我建議的讀者都會感到高興,因已收回大量資金就在等這種 非理性的殺盤,準備對雙低股(低本益比、低基期股)做 大吃貨,我建議讀者對雙低估可適度加碼抱股過年。

 

FED將加速升息,是因景氣太好而非景氣轉壞,道瓊 的修正早在預期中且是好事,台股修正到1040810225是 雙低股的絕佳買點,但高本益比及題材炒作股最壞有可能會修正到10033才見底:先前我在週刊早告知讀者今年FED升 息將34次。美國公布元月份非農業就業人 口達20萬人優預期、失業率下降到4.1% 達到充分就業狀態、且元月的平均薪資增加2.9%及通膨達2.1% 皆優預期,讓市場驚覺FED將加速升息,且從10年 期殖利率已達約2.9%,讓市場擔心FED今 年的升息可能達4次,而4次的升息早在我預 期中,這一種升息並不是景氣變壞,而是景氣太好,只因道瓊去年已漲25%、納達漲28.2%、費半漲38.3%、且此波道瓊漲到26616的今年以來漲幅也高達7.7%、這一種累積 大漲幅,此次FED可能加速升息是促使漲多做技術面的中級回檔修正,這不是壞事,絕對是好事,只是 貪心者一直去追逐超漲高本益比的矽晶圓、工具機、比特幣概念股、3D感測及如嘉聯益、良維、達邁、 及本益比還非常高的玉晶光、亞光、先進科、揚明光,見到美股這種重挫引動台股的修正當然會怕,可是另一批高手從這些超漲股早已撤出收回大量資金就在等這種 重挫針對低本益比股的被動元件(國巨、禾伸堂、華新科、奇力新、千如、金山電、興勤)、封測(日月光、超豐、力成、矽格)、驅動IC、感測元件(聯詠、矽創、光磊、鼎元)5G概念股(帛漢、中磊、明泰、正文、希華)、低估蘋概股(鴻海、可成、台郡、TPK、業成) 、汽電零(胡連、廣華、東陽、堤維西、競國、信邦、敬鵬、英利、皇田)、 及滬深2X、上證2X、力達-KY做大舉吃貨。以上這些低估股可抱股過年並可適度加碼,但注意下列兩個重點:(a)FED可能加速升息,升息對債券、不動產、高本益比股、低殖利率股、題材炒作股、高負債股不利,對低本 益比、高殖利率股及具成長性擁有大量現金的低負債股有利。讀者一定要自己做調整,對升息不利股不殺低,逢高慢慢分批減碼賣出,收回資金往低本益比及高殖利 率股集中。(B)道瓊去年漲25%、台股只 漲15%漲幅小很多,且到25日的今年來道瓊跌 1.5%、到26日的台股今年來跌2.2%,台股去年漲幅較小且今年來跌幅又較大,且修正到此道瓊本益比約20倍、台股約17倍,美殖利率約1.9%、但台股殖利率約3.8%、這都凸顯台股低 估,我判斷此波從11270修正到圖一B處 的1040810225將是以上所述低本 益比、高殖利率股的最佳布局點,在此彈升後最壞有可能會修正到1010010033附近才會見底,若會修正到此主要跌高本益比的矽晶圓、光學、比特幣、工具機、3D感測…等,但以上所述的低估股不會再破底,而呈現底部墊高走自己的上漲道路。

 

漲價股以被動元件本益比最低,看好國巨、華新科、奇力新、千如、金山電:我在周刊已多次分析漲價族群的MOSFET、 導線架、二極體、矽晶圓、被動元件等,從本益比及成長性角度去分析,都突顯被動元件股價嚴重低估,如矽晶圓的環球晶其EPS:去年前三季、全年、今年各為7.81219元,股價漲到489元,元月6日收394元、換算成本益比20.7倍,但國巨其EPS 10.5316.525(法人有人估到2830,筆者以較保守的預估值看待),元月6日國巨收354元本益比只有14.2倍,試想業績成長性比環球 晶高,且EPS又比環球晶高,怎會是高成長高獲利的國巨只有低本益比,而環球晶成長性較低,且EPS也較低,居然享受高本益比,若是你真正懂基本面且又是有錢人你會買環球晶還是國巨?當然是買國巨,尤其 國巨的兩大產品MLCC、晶片電阻持續漲價,且從12月 跟元月都是淡季,但營收各為33.4835.38億。 連續創新高。又如金山電去年前三季EPS 3.68元、優於台勝科的1.97元,估金山電去年、今年EPS各為5元、5.76.2元, 都大幅優於台勝科的3元、44.8元,而台勝科股價可以漲到149元、2/6115.5取高標EPS 4.8元換算本益比達24.1倍,金山電的兩 個主產品為鋁質電容、固態電容皆開始漲價,且廣州二廠擴廠完成加入營運及開辦費提列完畢,且又獲得新訂單,今年EPS取 低標5.7元來換算2/664.2本益比只有11.3倍,這突顯金山電低估。

 

技術面:3的股價從A修正到B處的6562將是另波上漲的好布局點。千如去年前三季EPS 2.02元、 較前年的1.65元年增 22.4%,若不 考慮去年配股票0.59元、股本膨脹淨利,實際上年增率達30%, 公司因美商大客戶伯恩入主持有約8.6%持股,為千如帶進來大訂單,使Q1Q2Q3的 季營收各為5.836.666.69億、連續三季創單季新高,且比過去的季營收5.26億 高出甚多,很明顯看出大客戶所帶進來的訂單效益,尤其獲得VOLVOBMW大單,這兩者皆屬高毛利的訂單,且給他的訂單持續增加,另擁有兩項明星產品,估去年EPS 2.7元,今年可達3.13.3元,2/6 42.6,以低標EPS 3.1元換算本益比只有13.7倍也低估。

 

技術面:圖四的A修正到B剛好測LM頸 線支撐區的43.541為另波上漲的好布 局點。汽車零組件的廣華修正到108102、 胡連148142是物超所值的好布局點, 因本益比已各低到1013倍。滬深2X回到21.420及上證2X回到145138可開始做第一筆的回補多單(請參考圖一)

 


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