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解放中概股黃清照
 
 
正規優質的IC設計股矽創(萬寶週刊1276期) 2018/4/17 上午 10:37:51
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正 規優質的IC設計股矽創

◎黃清照 CSIA

去年漲價股由矽晶圓先發動大漲、接著被動元件、導線架、二極體、MOSFET陸續漲價,使受益相關股皆大漲,這些漲價股目前仍以被動元件本益比最低,且其 產品漲價凌厲,相關個股長多不變,目前穩健者可以近來才開始漲價的驅動IC:聯詠、矽創為主。因以導線架的順德去今兩年EPS各為3.97、4.6元, 4/9收83.4,及二極體的台半去今兩年EPS各為3.77、4.4,4/9收76.5元來看,對比矽創去今兩年EPS各為7.23、8元,但矽創股價 只有87.3元,突顯矽創股價嚴重低估。

矽創:去年EPS 7.32元,今年集零電容產品、整合觸控暨面板驅動IC、及受益漲價三大利多,今年EPS可達7.8∼8.2元,股價嚴重低估:去年因手機 市場漸飽和,及由功能性手機轉往高階智慧手機尚調整中,使去年EPS從前年的8.77元下降為7.32元,年減16.53%,仍屬佳績,但去年年初起因被 動元件漲勢兇猛,導致系統廠備貨相對保守,影響供應鏈業績,可是矽創推出的面板驅動IC皆為零電容產品,反成為中低階智慧手機品牌的拉貨首選。從友達Q1 合併營收744.44億年減15.94%,群創Q1合併營收667.634億年減22.39%,可是矽創三月營收高達8.3129億月增79.86%、年 增2.44%,Q1合併營收20.7472億,較去年Q1的20.34億年增1.99%,與群創年減22.39%、友達年減     %完全不同。

另因智機越來越輕薄已吹起把觸控、面板驅動IC整合成TDDI的風潮,矽創TDDI產品已在今年Q2起全面到位,並運用在FHD市場。另因物聯網、車用電 子、智慧家機等需求興起,帶動電源管理IC及微控制器(MCU)等晶片需求大升,排擠到8英吋晶圓代工廠LCD驅動IC的投片量。由於晶圓代工廠提高8英 吋晶圓代工費用,LCD驅動IC廠Q1跟著向面板廠提高IC報價5∼10%,以反映成本上升的壓力。估矽創今年EPS可達7.8∼8.2元。4/9收 87.3元、以中間值8元換算本益比只有10.9倍。

技術面:圖二的M∼P已完成ABC三浪調整,且P剛好測5年線支撐, 配合Q的月KD牛背離交叉向上出現長線買訊。另從圖一的D已站穩季線、半年線,未來觀察若有效站穩年線的88.16元,就代表大底完成進入多頭的上漲行 情。







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