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期蹟再現陳子榕
 
 
尼克森Q2獲利看增(萬寶週刊1283期) 2018/6/5 上午 10:44:40
 CSIA證券分析師、CFTA期貨分析師
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現任
萬寶投顧研究部經理
學歷
中山大學財管系
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尼 克森: Q2獲利看增

◎陳子榕 CSIA/CFTA

尼克森(3317)為專業之電源管理功率元件及類比IC設計公司,主要產品包括POWER MOSFET功率元件、線性穩壓IC(LDO)、切換型穩壓IC及脈衝控制IC,並廣泛應用於主機板、筆記型電腦、平板電腦等泛PC產品及其週邊電源裝 置,以及LED Lighting,車用電子/車充市場,Power Bank 及液晶顯示面板(LCD) 等相關產業領域。

全球MOSFET持續處於供不應求的狀況
全球MOSFET自去年底就持續處於供不應求的狀況,大陸一線大廠也接連調高價格,現在最新連英飛凌、意法半導體等也在第二季調漲價格,且目前訂單全滿, 目前看來缺貨問題在今年底前應該都很難緩解。

MOSFET供不應求狀況難紓解主要是因為原料漲價,終端市場回暖,加上國際產能多投入高階產能,故缺貨狀況緊繃,看來後續仍有持續漲價可能,且下半年交 期還會拉長。

儘管今年大陸江浙的12吋MOSFET晶圓廠將完工,但因為全球MOSFET整體市場仍在成長,且新增產能供應以中高壓市場為主,所以大陸的新產能對台廠 影響有限,營運持續看俏。

尼克森MOSFET約佔營收9成
尼克森MOSFET約佔營收9成、電源管理IC則佔1成,MOSFET則多以中低壓為主,高壓則較少。若依照應用別產品佔營收比重來看,PC佔營收 75%、非PC則佔營收25%。 尼克森最大的應用別為PC,主要客戶微星(2377)、技嘉(2376)、華碩(2357)等。PC市場需求仍在,尤其是下半年也將進入拉貨旺季。

第2季營收應比第1季更佳
首季營收5.86億元,年增達10.06%,毛利率表現上,因部分成本轉嫁客戶,且產品ASP也較去年同期成長,因此維持去年下半年水位,落在 21.17%,也比去年同期19.52%高,但業外仍受匯率干擾,EPS為0.35元,優於去年同期的0.12元。

4月營收2.04億元,月增1.33%、年增14.52%,預期5、6月EPI的量以及代工廠產能來看,單月營收應可維持4月水位,因此第2季營收應比第 1季更佳,股價有進一步表現的空間。






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