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賺 最多的法人怎麼操作被動元件？

◎蔡明彰 CSIA

不管下半年台股充滿變數，選股回歸業績是王道。但中美貿易戰開打將影響台灣出口及產業消長，法人及主力勢必調整投資組合，因此還要搭配股價基期高低的選股 心法。

勞動基金大壓國巨
截至目前有幾個月每天台股8成交易量集中於電子股，一旦中美貿易戰開打且波及半導體、iPhone，法人大戶最優先減碼一定是這二大族群，屆時容易形成多 殺多局面。我們散戶持股成本一定比較高，多殺多下來必然是輸家。舉例，今年最大飆股國巨(2327)，勞動基金委外代操的每股成本僅140元，迄今狂賺8 倍，手上有2萬張，每張帳面賺1000元即100萬元，2萬張國巨估計帳上利益200億元，這創下政府基金於單一個股賺最多的記錄。請問有哪個投資人有此 能耐？據悉賺到手軟，勞動基金高層下令代操投信不可再加碼追高，現在等什麼時後出手獲利了結。我研判就是中美貿易戰玩真的，使全球消費電子產品需求急凍， 原本被動元件供不應求到2019年都無解的產業榮景出現雜音，在這種情況下勞動基金將出手調節國巨。勞動基金若今年操盤大勝，對退休勞工是利多，可成為年 底大選蔡政府的宣傳利器。蔡政府常得意台股上萬點在其任內已超過一年，但投資人賺多少各憑本事，若勞動基金今年操盤大勝給每位勞工退休金分紅，這種利多就 很具體了。

動用被動元件500億
勞動基金除了國巨外，也大押被動元件的華新科(2492)、奇力新(2456)，矽晶圓的環球晶(6488)、台勝科(3532)等。新舊勞退基金共計持 有華新科5萬張以上，以目前400餘元價位估計共持有這檔股票200餘億元。勞動基金持有奇力新近2萬張，現在股價近200元，持有40億元。我們光是計 算國巨、華新科、奇力新這3檔被動元件，初估勞動基金就押注500億元，成國內外法人在被動元件持股金額最高也賺最多者。講白些，勞動基金的最高決策者是 公務員，數十年難得的操盤績效是否放到明年，或今年就獲利了結來對蔡政府、勞工交代？把這麼好的績效放到明年也許是別人的功勞，若今年算清楚就是自己功勞 說不定可升官。

環球晶周線盤頭
最近是否注意矽晶圓的環球晶、台勝科似乎有些利多不漲了。以市場估計今年EPS 元的環球晶為例，周線於6月初創新天價642元卻留很長上影線，之後更發佈有客戶簽供貨7∼10年的大利多消息，但奇怪事發生了，環球晶周線緩步下跌，目 前似有頭肩頂疑慮，若失守469元頸線則2個多月的頭部成型。我早在幾周前曾寫過日本矽晶圓大廠Sumco股價創波段低點對台廠的示警，當時我主張的理由 是大陸發改委5月30日突然大砍太陽能補貼，估計將造成中國46％的太陽能產品供過於求。由於中國占全球太陽能產業過半市占率，若形成供過於求勢必帶動全 世界太陽能上中下游產品報價大跌，直接衝擊太陽能廠商生計。有部分矽晶圓用於太陽能，因此不受影響嗎？

太陽能裁員
茂迪(6244)長晶廠裁員，綠能(3519)變相無薪假，股價都大跌。三合一的昱晶、新日光、昇陽科都破底，存續的新日光(3576)現在低於10元， 這些都是警訊。沒有最慘只有更慘，離岸風電6月下旬競標破盤價2.2∼2.5元，而太陽能發電每度5元以上，太陽能發電在台灣本身就將遭排擠邊緣化。

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