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期蹟再現陳子榕
 
 
DRAM 中長期樂觀看好南亞科(萬寶週刊1292期) 2018/8/7 上午 11:11:16
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DRAM 中長期樂觀看好南亞科

◎陳子榕CSIA/CFTA

南亞科對DRAM產業中長期發展樂觀,不過,未來仍不排除有季節性、區域市場造成價格下跌的短期風險;此外,也必須持續觀察美中貿易戰是否波及全球經濟, 如果貿易戰擴大,會對所有電子產品帶來負面影響。美中貿易戰有太多變數,很難精測預測。從DRAM產業基本面看,主要大廠在此刻,也非常注意貿易戰後續發 展,對增產DRAM更保守,因此,中長期來看,只要貿易戰不失控,DRAM產業仍會相當穩健地發展。

南亞科: 上半年EPS  6.07元
南亞科2018年第二季營收245.92億元,創下新高,毛利率提升至55 %,亦創下新高紀錄,稅後淨利113.04億元,較上季成長56.4 %,年成長74.2 %,單季EPS達3.68元,累計上半年EPS達6.07元。南亞科今年第二季營收為245.92億元,較上季成長30.8 %,年成長94.8 %。第二季DRAM平均售價較上季增加中個位數百分比,銷售量較上季增加約略高於20 %,台幣兌換美元匯率本季對營收正影響1.4 %。第二季營業毛利為135.37億元,毛利率55.0 %,較上季增加3.2個百分點;營業利益為115.1億元,營業利益率46.8 %,較上季增加2.5個百分點,單季研發費用較上季增加4.82億元,推銷管理費用增加1.23億元。營業外收支主要為本季台幣貶值貢獻匯兌利益約 17.68億元。另提列2017年未分配盈餘加徵10 %所得稅費用約為25.26億元。

另外,南亞科預計增加投資197.1億元,預估2019年第二季底前20奈米每月產出可提升至4萬7仟片,每月總產出將增加至7萬3仟片;並預估明年的位 元成長率可達到15 %。

南亞科 收購福懋科19%股權
福懋興業因為將手中84,022張福懋科股票售予南亞科,將可認列獲利約8.86億元,約可挹注每股盈餘約0.53元,而在完成交易後,福懋興業持有福懋 科股權比重將下降至46.7%股權。福懋科長期以來為南亞科後段封裝測試的主要合作夥伴,南亞科取得福懋科股權,得以深化策略性合作關係,整合雙方後段產 品工程及封裝測試資源,提升技術能力及整體營運績效。

南亞科全年估獲利15元  本益比有拉高空間
日前已決定加碼投資197.1億元,以增加產出,維持明年位元成長率達15 %,在明年第2季底前使得20奈米月產出提升至4.7萬片,每月整體總產出增至7.3萬片。南亞科因此今年的資本支出預計將達239億元,其中除了前述加 碼投資約占150多億元,另外還包括部分20奈米製程設備尾款,以及10奈米級製程研發設備等約80多億元。






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