理財討論區 》萬寶戰情中心 代號/股名
   此篇已被閱讀723
 
網路電視台
期蹟再現陳子榕
 
 
鈺齊-KY:太委屈的東奧股 (萬寶週刊1326期) 2019/4/8 上午 11:57:36
 CSIA證券分析師、CFTA期貨分析師
 發財語音卡(語音專線) 02-6600-2118 單元碼( 6-7 )
 錄音時間:08:30 - 13:50
 計時語音(每分鐘40元) 0204-72088 ( 代號:7 )
現任
萬寶投顧研究部經理
學歷
中山大學財管系
  歡迎加入:戰情中心 LINE粉絲團或用LINE搜尋 ID【@marbo777】
 

緯穎搭上5G順風車/title>

萬 寶FB粉絲專頁歡迎來按讚


鈺 齊-KY:太委屈的東奧股 

◎陳子榕 CSIA/CFTA

鈺齊-KY(9802)主要經營登山鞋、運動鞋、戶外鞋、休閒鞋等鞋品的代工與研發,目前擁有超過40家國際知名品牌客戶,前十大客戶營收占比 75∼80%。以產品結構來看,目前戶外鞋占營收90%,而運動鞋及其他各占8%、2%。目前公司營運總部位於雲林縣斗六市,生產基地選在中國福建(2 家)、湖北(1家),越南(1家)以及柬埔寨(家)等地區,共計6個工廠,截至2018年底,中國區產能占比約為40%、其他地區占60%。

累計前兩月營收17.93億元,年增13.3%
2月合併營收為5.6億元,年減16.16%,主要係農曆春節工作天數較少及出口船期安排遞延所致,累計今年前兩月營收17.93億元,年增13.3%。 展望全年,鈺齊-KY指出,今年整體鞋服產業景氣較去年更加樂觀,客戶需求有望進一步提升,加上柬埔寨新產線漸入佳境,預期毛利率及費用率皆在可控制的範 圍內,因此正面看待整體營運表現。預期在營收規模增加、毛利率提升及費用相對穩定下,今年營收及獲利均有望重返成長軌道。

估越南總產值今年可望首度超越中國大陸
鈺齊除了台灣雲林營運總部外,還包含福建泉州、越南河內、福建長汀、湖北襄陽、柬埔寨、越南海陽等六個生產基地。其中,柬埔寨廠可容納18條產線,現已擴 充至13條;越南鈺興廠可容納六條產線,目前已陸續開出三條。目前,鈺齊第四條成品鞋生產線將開始試產。

鈺齊未來將視訂單狀況逐步新增產線;另一方面,由於戶外功能鞋的生產工序是運動鞋的三倍,後續也將優先以中國廠區推動自動化,以降低對人力的依賴度。鈺齊 越南及柬埔寨等非大陸產區產值占比,已從2018年初的54%,到2018年底提升至60%,預估越南總產值在今年可望首度超越中國大陸。

鈺齊-KY 估今年EPS逼近6元
鈺齊因奧運效應明顯感受客戶提前拉貨的氛圍,目前訂單能見度看到四個月,今年包括越南、柬埔寨都有新產線開出,估可增加約15%產能,全年營收看增二成以 上、進一步挑戰120億元新高。據設備商透露,鈺齊一家大客戶旗下的都會休閒鞋品牌,隨著營運規模擴大,今年甚至傳出「包下」鈺齊越南一座廠的產能。隨著 2020年奧運舉辦在即,今年運動產業景氣持續看好,相關效益可望提前發酵,預估今年EPS 逼近6元,本益比有望拉高,股價相當委屈,任何拉回都是買點。








歡迎加入-戰情中心
Line@:https://line.me/ti/p/@marbo777
或搜索ID:@marbo777
FB:https://www.facebook.com/groups/355006991637809
戰情中心 咨詢電話:02-6618-0132
本公司與所推介
分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係
以往之績效不保證未來獲利



 
 理財討論區萬寶戰情中心
  • 討論區內之言論,不代表本公司之立場,一切法律責任仍由發言者本人負責
  • 如果您有任何不當言論,本公司有權決定是否保留您所 Post的意見 。
產品介紹 | 廣告招募 | 聯絡我們
萬寶網路科技公司
「本網站內容之著作權屬於本公司或其他來源所擁有,禁止未經本公司或其他權利人授權加以轉貼、下載、複製或傳輸。
本網站上之各類資訊、分析評論文章、網友留言,均不代表本網站立場,本網站就其正確性與適用性不負任何擔保責任。」
萬寶網路公司僅提供網頁/網站之建置及設計,本網頁/網站所載之證券投資分析內容,屬萬寶證券投資顧問股份有限公司所有,如需相關服務,請洽詢該公司客服電話:02-6608-3998