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解放中概股黃清照
 
 
中美晶業內業外皆美(萬寶週刊1338期) 2019/6/25 上午 10:15:26
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中 美晶業內業外皆美

◎黃清照 CSIA

本周矽晶圓的股票都表現得十分突出,主因就是漢磊控(3707)接到華為基地台的訂單,週一股價就漲停鎖死,周二股價持續開高,也把矽晶圓的股價帶了上 來,不管是合晶(6182)、環球晶(6488)或是台勝科(3532)都表現得十分亮眼,但如果以股價基期來看,我認為中美晶(5483)是最低估的公 司。

太陽能負擔減輕 今明兩年獲利跳升
過去中美晶太陽能業務最大虧損來源為共有兩大部分,第一個是太陽能電廠投資,第二個是矽料採購合約,但經過連續幾年的打消後,目前太陽能場的損失就算全部 打完,大概也只有40億,就算今年全數認列,其實中美晶仍能維持7元以上的獲利,因為主要的獲利來源還是來自認列環球晶,若以持有環球晶的持股比來估算, 應該可以認列80億左右,因此今年大概還可以維持40億以上的獲利,本益比並不高。在看明年認列的虧損會更少,如果環球晶還能維持這樣的獲利,公司有輕鬆 賺一個股本以上的實力,

而太陽能的毛利率已經轉虧為贏,而且單晶電池轉換效率一直都是全球第一名,今年6月27日,中美晶將推出轉換效率23%的N TYPE高效電池,讓太陽能不再拖累營運。此外轉投資的兆遠,公司也開始加碼參與私募,預計讓兆遠開始轉型。同時公司也跨入半導體材料相關事業之投資,去 年投資台特化90,000張並取得30.93%股權,未來不排除再做其他半導體相關行業的併購。

滿手現金 價值低估
仔細觀察公司財報,在今年首季的帳上現金已經高達412.2億元新台幣,較去年的第一季的77.96億元大幅成長;李崇偉今天也表示,而公司持有 51.17%環球晶持股,若以今天的收盤價計算,中美晶持有環球晶的市值達680億元,但中美晶的市值才接近五百億元,明顯的看出中美晶的股價是被低估 的,我認為有機會持續往上進攻。

外資持續加碼
而這樣的價值也被外資發現,外資連續加碼六天,我認為在矽晶圓都在往上比價的情況下,今年又配息三元,有機會在除息快速填息,值得大家注意。






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