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主 題: 鬆綁華為 概念股能漲多久?(萬寶週刊1340期)   
作 者: 邱敏寬
發表日期: 2019/7/9 上午 11:27:46 IP: X.X.205.47     

鬆綁華為 概念股能漲多久?/title>

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鬆 綁華為 概念股能漲多久?

◎邱敏寬 CSIA

下半年的第一個交易日,川普就送了一個大禮給投資人,不但對關稅問題鬆綁,更重要的事對華為重重舉起輕輕放下,當然川普個人反反覆覆,要說中美貿易戰就此 結束,實在也是異想天開,但比過去的預期好太多的狀況,台股最後大漲164點,不但與季線拉開安全距離,離萬一只剩一百點的距離,雖然我不認為萬一可以輕 騎過關,但季線也不容易跌破,就留給個股發揮。

華為概念股一枝獨秀
而短線上漲的重點其實就是華為概念股,華為概念股我一直提醒大家是兵分兩路,一個是手機一個是5G,對於手機的概念股,雖然股王大立光(3008)攻回季 線,但是我只想提醒大家,雖然美國對華為的硬體略為鬆綁,但是華為手機面對最大的挑戰,不是缺乏硬體,因為最關鍵的核心華為有海思,就連AMOLED也是 用京東方,其實華為手機真正的挑戰在軟不在硬,如果華為確定不能使用ANDROID系統,就算自家的系統再強,幾乎也沒有中國以外的市場,對銷量的影響絕 對不小,所以我認為大家並不用去聚焦華為的手機概念股。

而跌深的公司,像是周一漲停板的聯詠(3034)與易華電(6552),其實股價都是先超跌後,才會有報復性的反彈,聯詠的營收持續看好,下半年中國面板 新產能也持續開出,所以昨天投信也回補,不過外資仍在持續賣超,到底外資看到了什麼,是大家要注意的重點。

易華電之前在南茂(8150)逢高申報轉讓後,股價就出現大跌,但在跌深後似乎也出現反彈,昨天也漲停鎖死,不過這兩家公司就會定位在反彈,畢竟是跌深 了,反彈到季線以前應該還有機會。所以如果真的要選COF概念股,我覺得通吃蘋果與華為訂單的頎邦(6147)其實更有機會,今年本業賺6元以上,本益比 實在不高,站穩季線後,有機會朝之前的高點邁進。

京元電(2449)也是5G手機重要的封測供應商,所以今年也從16.9一度大漲到30元以上,只是本益比真的不低,越接近前波30.15的高點壓力更 大。

華為5G才是重點
但與5G相關的華為概念股則絕對不能偏廢,尤其是而今年才是5G元年而已,還有很長的路要走。

其實華為基地台的首要受惠股是在中國,因為基地台相關的產品多希望在中國自己製作,所以最大的受惠者就是中國的滬士電子(002463),股價從上周四開 始已經連續三天漲停,如果加上周四的漲幅,四個交易日漲了40%,股價也過前波高檔,受益最大的當然是台灣的大股東楠梓電(2316),不但持有滬士電的 市值高達每股53元,光認列滬士電的獲利,一年就在2.5元左右,如果滬士電在持續大漲,我認為楠梓電也有跟進的機會。

不過像是華為的基地台散熱模組台廠就有一席之地,泰碩(3338)也是去年的傳奇,從去年20元不到,周二又一度創了67.7的波段新高,外資與投信雖然 同步加碼,但是到底今年大概三元左右的獲利,還能漲多久呢,是要比較注意的。比價起來奇鋐(3017)離前波高點46.8就比較有段距離,而且第二季營收 大幅跳升,昨天也漲停鎖死,投信法人也開始加碼,似乎更有機會。

銅箔基板強勢指標
銅箔基板就是基地台的強勢指標,聯茂(6213)、台燿(6274)已經領銜創了新高,聯茂更從去年36.5元的股價漲到昨天最高118.5,整整漲了兩 倍,就是在高頻基板的需求,今年有投信估到8元以上,是獲利大成長的指標。

有趣的是投信鎖定聯茂,外資則鎖定台燿,但兩者的今年獲利其實差不多,如果聯袂創高就是出現良性比價,所以我們看到一樣銅箔基板的台光電(2383),也 出現比價向上的機會,不過我提醒大家,台光電的重點不是基地台的高頻基板,而是5G的手機板,特別是重回蘋果懷抱後,今年獲利跟台燿、聯茂一樣都有機會賺 8元,股價略為落後也有機會往上比價。

但我認為下一個出現比價的可以注意的是軟板的銅箔基板,因為高頻基板不只硬板的銅箔基板要用到,軟板的銅箔基板也一樣要用到,只是過去這都是日商的天下, 終於國內有兩家公司有所突破,一個是針對天線板的台虹(8039),在MPI材質的應用下,主攻天線板的5G應用,另一個是位階更低的亞電(4939), 亞電擁有領先業界的5G產品專利佈局,以及即將落成的東台新廠,將使亞電在5G通訊世代更具競爭優勢。

PA與ABF載板使用量大增
而整體使用量大增的兩項關鍵零組件,一個是PA,其實PA全球就是三強鼎立,AVAGO、SKYWORK、QORVO各擁一片天也已各自的概念股, AVAGO的代工廠就是穩懋(3105),由於AVAGO在5G的進度領先,穩懋的訂單也在下半年激增,雖然今年獲利沒有成長,但下半年業績爆發,也難怪 外資調高評等。

SKYWORK的代工廠是宏捷科(8086),近來的表現也不錯,不過SKYWORK最近提高自製的比重,加上今年獲利大概也只是維持2元左右,本益比偏 高,不鼓勵追價。

至於會不會帶動上游的全新(2455),由於三大廠多是一貫廠,只有產能爆發的時候才會跟全新購買,所以獲利雖穩定,成長幅度卻不大,可是最近接到中國的 VSCEL的相關訂單,有機會刺激成長的力道,值得觀察。

至於下游封測,之前台股有全智科(3559)專門幫PA做測試,可是之前被欣銓(3264)合併,所以現在欣銓成為變形的PA概念股,去年大賺3元以上, 不過今年獲利衰退,下半年要看大客戶旺宏以及PA能不能讓訂單進補,就有落後補漲的機會。

而ABF載板的確出現供不應求的狀況,當然比重最高的是南電(8046),但是南電即使在漲價的狀況,第二季應該持續虧損,全年大概賺不到1元,這樣唯一 能支持的就是股價淨值比低,但是淨值45.86元附近,也許就是短線的滿足點。欣興(3037)當然獲利狀況就比較好,不過今年最多也是賺2元左右, 39.65元的前波高點應該就會有壓力,高出低進才是應對之道。






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