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台股明日報蔡明彰
 
 
中國彩電受惠股:致新(萬寶週刊1369期) 2020/2/4 上午 09:18:24
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中國彩電受惠股:致新

◎蔡明彰 CSIA

 

中美協議完成第一階 段,同意暫緩原定去年1215日生效對1600億美元大陸商品加徵的關稅,項目包括手機、筆電和其他商品,並將現有對1200億美元大陸商品加徵的關稅減半至7.5%,包 括平板電視、藍牙耳機和多項鞋款,但維持對其他2500億美元商品加徵25%的關稅,

 

今年是5G手機的元年,但華為海外市場失利,今年Q1下修手 機出貨量15%,因此不要只看大陸的手機,大陸在電子的消費產品,電視依然是一個成長的產業,尤其 今年東京奧運,大陸的電視,在去年4K占比已經高達70%, 今年全面導入4K,在4K的電視當中,體育 活動將會刺激需求。

 

韓國關廠效應持續,繼LGD對外宣布,今年將關閉韓國境內8.5代廠、7.5代廠之後,三星也傳出有意再關閉一座7代廠。由 於三星、LGD大幅縮減韓國境內的電視面板產能,再加上新機拉貨需求啟動,1月份電視面板價格全面調漲13美元,市場更看好面板漲勢延續到45月,面板廠上半年壓力頗大的損益表現將大幅改善。而大陸是全球最大的彩電市場,2019年有生產導光板的茂林- KY(4935), 股價大漲2.2倍,所以大家要改變思維,台灣面板雙虎今年營轉機,而面板的零組件,打入了中國的電 視面板供應鏈,更有成長的空間。

 

致新受惠中國4K電視 普及

今年有東京奧運,且中 國彩電的成長之下,致新(8081)主要生產電源管理晶片,打入京東方的供應鏈,京東方是大陸最 大,也是全球最大的面板生產廠商,受惠中國4K電視的普及。

 

電源管理等類比IC產品有別於邏輯IC的應用,產品壽命達35年,致新在三大類產品的應用滲透率和產品品項逐 年增加,持續侵蝕原本美系和台系電源管理公司的市占率,加上中國品牌對IC產品採購去美化,出貨高 解析電視對控制晶片需求倍增,預期2020年致新營運仍可保持雙位數成長。

 

此外,致新併入電源管 理IC廠商類比科(3438),已連續三年 虧損,不過去年

Q3單季已轉盈,主要 產品為面板與消費性產品應用,其中面板新產品出貨帶動營運向上,較著重小尺寸面板應用產品,OLED穿 戴裝置應用的產品持續小量出貨,今年只要類比科能全年轉虧為盈,對致新來說利上加利,股價整理5個 月帶量站上季線,外資買超。

 





 
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