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主 題: 2018投資對比圖(第1261期)   
作 者: 朱成志
發表日期: 2018/1/11 下午 02:32:32 IP: X.X.205.104     

聖誕節前,終於完成超級稅改案,減稅規模高達1.436兆美元,美國的國債將因此繼續上升,但是企業的稅率從現行的35%永久調降到21%,海外獲利匯回只需要繳15.5%稅金,而富人稅的最高稅率37%比台灣還低。利多實現前,美股持續上漲,但是當參議院以51:48通過,美股短期利多實現,進行整理,高基期科技股下跌,低基期原物料股上漲。
2018川普拚基建 帶動原物料漲價及通膨
美股還沒漲完,最主要是後面還有川普高喊的一兆美元基礎建設,這也是他主要競選政見之一,2018年股市應該會更火辣,但不會像2017這麼難得的多頭榮景,全球景氣雖好,但變數增加,要注意原物料起步會不會帶動通膨,而各國央行會不會縮銀根呢?台股封關弱勢,連半年線都站不上去,測相對12/7低點10322點的第二支腳。
近來台股表現詭異,高價股王跌到3800元,但是營建股國揚(2505)由9月底11.8元一路大漲到18.1元,周線連十紅,11月漲11.9%,12月漲30%。受到利比亞油管爆炸與北海輸油管線還未搶修完成,以及OPEC研長減產至2018年底,使油價大漲創 2年半以來高點,帶動DOP、PVC、SM、EG、ABS等產品漲價,台塑四寶領攻,尤其台塑、台化創下新高。而SM報價持續攀升,且原料苯漲幅落後,使得SM利差從過去每噸100美元擴大到150美元,國喬(1312)到32.15元創17年新高。PVC 11月中起中國北方進入採暖季將造成氧化鋁業者減產,使燒鹼需求減少,推動一貫化PVC業者減產,再加上中國環保督察將限縮PVC供給,而12月起印度需求將復甦,因此PVC供需緊俏的結構仍未改變,華夏(1305)近期也強勢。
中國在2016年冬季霧霾情況嚴重,其中12月及1月空汙最為嚴重,空氣質量指數頻頻超標。2017年中國政府為避免重蹈覆轍,冬季發布為期四個月京津冀及多個周邊重點城市限產,其中鋼鐵產業限產50%,去霧霾拚環保,大陸寶鋼、武鋼及鞍鋼等三大鋼廠調漲明年1月份內銷價格外,使鋼價穩步上漲,中鴻(2014)也可望跟漲,外資幾乎天天買超,國內鋼筋創兩年新高,東鋼(2006)也領先創下波段新高,另外,銅價也創下波段新高,第一銅(2009)也表態。
其實美國鋼鐵(X)由5月18.55美元漲到近日35美元上下,全年還是跌;艾克森美孚石油創十個月新高,但全年也還跌7.6%,美國原物料股都在等川普,看他何時鳴槍拚基建?那才是原物料大行情的啟動,也是通膨變數的開始。
2018呈現1989∼1990台股投機性
台灣最大的多頭行情是從民國74年的636點漲到79年的12682點,這一段波浪理論的末升段完成點就是在1989年的10843點,當時因為選舉因素,執政黨國民黨喊出「利多與長紅」的口號討好股票族,可是當時選舉失利,股市暴跌到7887點,才又重新飆升到12682點,創下最兇悍的邪惡第五波,才開始進入1990年的大崩盤。
當年所謂的權值股正規軍,例如台塑集團和亞東集團都是在1988年就做頭了,台塑1988年9月天價168元,亞東集團的遠東紡織,現在更名為遠東新(1402)天價在1988年8月153元,這兩檔股票分別代表塑膠、化纖的產業龍頭,當時都是所謂的大型龍頭股,可是他們在整個行情最早做頭,那一段是真正景氣行情加上資金回流,當時不外開放外資,所以公司派力量最大!
1989年指數雖然長時間徘徊在萬點,但是真正最飆的是資產股、小型投機股,最後邪惡第五波噴到12682點,主要是金融股及基金,如果把這個時空環境對比到現在,會發覺非常雷同的現象,2018有如1989∼1990的翻版。
外資三王退燒,只剩下區間行情
2017上半年,市場就已經預期Apple會出兩支手機,iPhone X又是重要的改版,所以「外資三王」就跳上檯面當主角,代表的是重要權值指標股「台積電、鴻海、大立光」,可是除了台積電以外,鴻海(2317)高點出現在年中6/27的122.5元,8/8又漲到相同的位置就漲不上去,形成M頭開始一路跌,這就是外資麥格里出了226頁研究報告上看鴻海200元的時候,當時外資買最多,在2017年6月買到最顛峰的時候,半年外資就買了71萬張鴻海,但後來不但把上半年買的全賣光,還變成賣超11萬張以上,尤其集中火力在12月就賣超高達22萬張,外資根本玩假的,鴻海「90元大關」面臨考驗,但外資連續大賣到12/26,有煞車跡象。
股王大立光高點出現在2017/8/25的6075元,當時外資也非常看好,而從年初累計買超2440張,後來也幾乎全部賣光,造成股價破底到3800元,退到年初的價位,建議低檔買入,2018年反彈行情可期。
台積電11/1高點245元,但是12月外資也大賣了11萬張,股價也壓回到半年線,最低222.5元,這三檔股票類似1988年當時的台塑集團及亞東集團,這種外資之前買的大型重要權值指標,2018年很可能都只有箱型區間的條件。台積電2018還可能再創新高,但鴻海、大立光要超越高點都不太可能,請看1998年台塑及遠紡後來都無力超越天價,而是靠長期配息來解套......
本篇文章擷取於萬寶週刊第1261期,出刊日期為12月29日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購。


 
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