理財討論區 》深度專欄 代號/股名
  bt_post.gif (487 個位元組) bt_reply.gif (462 個位元組) 此篇已被閱讀215

主 題: 搶OLED商機的小友達(第1261期)   
作 者: 萬寶週刊
發表日期: 2018/1/12 下午 01:21:12 IP: X.X.205.104     

2017年消費電子產品最重要里程碑是OLED面板大量產出,三星NOTE 8及IPHONE X相繼採用,帶動全球智慧手機OLED出貨,市值激增30%,韓國及中國二強稱霸市場,可惜台灣缺席了。
三星股價2017年最多大漲50%,京東方更高達1倍。可是台廠友達(2409)、群創(3481)沒有切入OLED仍是主打傳統LCD,即使大賺2017年EPS上看3元,但市場看好OLED的未來發展,反而把傳統LCD視為舊產品,給予大小眼的不同本益比待遇,面板雙虎股價2017年淪為個位數漲幅。
OLED倍數成長
三星、蘋果分別是非蘋、蘋果兩大陣營,皆採用OLED面板,預料大陸的華為、OPPO、VIVO(HOV三大品牌)也會跟進,未來OLED市場持續飛躍成長。HIS估計,2022年多數OLED產能都用於生產智慧手機的「RGB OLED」面板,產能從2017年的890萬平方公尺,5年後增至3190萬平方公尺,大增2.6倍。
中、韓獨霸
以「RGB OLED」面板而言,5年後三星產能加倍,市占率52%仍為龍頭。排名第二是中國京東方、第三是南韓LCTD,市占都在10%以上。我們的面板雙虎受制OLED的技術只有韓國,中國的戲份,完全使不上力,股價當然成病貓。外資以全球選股為考量,一旦買了三星、京東方就放棄友達、群創,這點若國內投資人沒有認知就會抱著面板雙虎而哀嚎。
可是台廠可以從OLED週邊零組件切入,足以對抗面板雙虎股價弱勢獲取高額的投資回報。傳出蘋果2018年新款IPHONE機種由國內觸控大廠GIS-KY(6456)取得OLED面板貼合訂單,現在GIS只有3D TOUCH的貼合訂單,這不是新產品業務因而市場沒給太高本益比。2017年估22.5元,最高379元的本益比16.8倍,目前修正到不到10倍股價失守200元關卡。如果GIS 2018年順利取得原本三星負責的OLED面板觸控貼合業務,試問還只有10倍本益比嗎?初估GIS 2018年EPS上看25元,給個保守的12倍本益合理價位上看300元。從目前200元到300元有5成上檔空間......
本篇文章擷取於萬寶週刊第1261期,出刊日期為12月29日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購。


 
 理財討論區深度專欄
  • 討論區內之言論,不代表本公司之立場,一切法律責任仍由發言者本人負責
  • 如果您有任何不當言論,本公司有權決定是否保留您所 Post的意見 。
產品介紹 | 廣告招募 | 聯絡我們
萬寶網路科技公司
「本網站內容之著作權屬於本公司或其他來源所擁有,禁止未經本公司或其他權利人授權加以轉貼、下載、複製或傳輸。
本網站上之各類資訊、分析評論文章、網友留言,均不代表本網站立場,本網站就其正確性與適用性不負任何擔保責任。」